Qu'est-ce qu'un marché imparfait?
Un marché imparfait est tout type de marché d'investissement où les informations pertinentes ne sont pas facilement mises à la disposition des acheteurs et des vendeurs. En conséquence, le processus de mise en correspondance des acheteurs et des vendeurs est également affecté, une situation qui à son tour retarde l'exécution de divers types de transactions. Un marché imparfait peut également présenter ce que l’on appelle une concurrence imparfaite, une situation dans laquelle une seule entité ou un petit groupe d’entités contrôle le mouvement du marché, en particulier en termes de prix.
La création d'un marché imparfait dépend d'un certain nombre de facteurs. L’un des problèmes les plus courants concerne l’accès effectif aux informations sur le contexte et la situation actuelle de chaque titre négocié sur un marché, ainsi que sur des données concernant les mouvements projetés de ces titres et du marché dans son ensemble. Lorsque ces informations ne sont pas facilement accessibles aux investisseurs, leur capacité à prendre des décisions d'investissement éclairées est affectée, ce qui a un effet cumulatif sur l'efficacité globale du marché lui-même.
Parallèlement à la diffusion lente ou incomplète de l'information, un marché imparfait peut également être lent à exécuter des ordres. Lorsque cela se produit, le processus de mise en correspondance de ceux qui vendent des titres et des investisseurs qui souhaitent acheter des titres est compromis. Un marché qui tente de fonctionner dans ces circonstances risque de devenir quelque peu morose, ce qui peut rendre certains investisseurs incertains quant à l'avenir de leurs investissements.
Afin de faire face aux situations qui se présentent et qui conduisent à la création d’un marché imparfait, de nombreux gouvernements adoptent des lois qui minimisent la possibilité d’un blocage de la circulation de l’information et contribuent à accélérer le traitement ordonné des opérations. Les interventions gouvernementales prennent parfois la forme d'enquêtes sur des informations faisant état d'activités illégales ou contraires à l'éthique susceptibles de nuire à l'efficacité d'un marché et de menacer éventuellement de saper l'économie en général. Si l'enquête révèle des activités jugées contraires au libre-échange et à une concurrence loyale, il n'est pas rare que les gouvernements prennent des mesures pour éviter les défaillances du marché et paralyser ainsi l'économie nationale, et finalement l'économie mondiale.
Pour de nombreux analystes, tous les marchés du monde sont en réalité imparfaits d'une manière ou d'une autre. Pour eux, l'idée d'un marché dépourvu d'informations, qui retarde l'exécution des ordres, rapide et efficace, et qui soit exempte de tout type de situation de domination ou de monopole, est davantage un objectif qu'une réalité. Néanmoins, de nombreux règlements et normes mis en place par les organismes de réglementation de différents pays visent à réduire autant que possible ces imperfections et à rapprocher la fonction des marchés de cet objectif de perfection.