¿Qué es un bono llamado?

Los bonos llamados son bonos canjeables o rescatables que han sido declarados vencidos por el deudor. Dado que un bono reembolsable se emite con el entendimiento de que el deudor puede optar por redimir la emisión del bono antes de que se alcance la fecha de vencimiento, los inversores que eligen comprar bonos reembolsables anticipan que es muy probable que su compra se convierta en un bono llamado.

Un bono llamado no es necesariamente un mal negocio para el inversor. La emisión típica de bonos normalmente contiene obligaciones específicas que el deudor debe cumplir antes de que un bono llamado pueda considerarse rescatado. La inclusión de este tipo de detalle en los términos y condiciones de la compra original de la emisión de bonos hace posible que el inversor entienda qué tipo de rendimiento puede esperar en caso de que el bono emitido se llame en algún momento antes del vencimiento completo .

Muchas personas que eligen comprar bonos exigibles consideran la transacción no solo desde la perspectiva del rendimiento anticipado del bono que alcanza el vencimiento. El inversionista inteligente también considera la tasa de rendimiento en caso de que la emisión de bonos se llame anticipadamente. Si ambas tasas de rendimiento son aceptables para el inversor, una llamada anticipada sobre la emisión de bonos no crea ningún problema real. Por lo tanto, un bono llamado no suele ser una decepción para el inversor.

No es inusual que un deudor decida que el canje anticipado de una emisión de bonos es un movimiento inteligente. Esto a menudo ocurre en caso de un cambio en la tasa de interés. El deudor recomprará todas las emisiones de bonos a la tasa de interés original, se dará cuenta de las ganancias asociadas con el cambio de la tasa y luego lanzará una nueva emisión de bonos exigibles que comienza el proceso nuevamente. Esta estrategia de ganar dinero con un bono llamado es común en el mercado de bonos y tiene el efecto de ser buena tanto para el comprador como para el vendedor.