コールドボンドとは何ですか？

コールドボンドとは、債務者が償還を宣言した償還可能またはコール可能債券です。 債務者が満期日に達する前に債券の償還を選択する可能性があることを理解した上で、呼び出し可能な債券が発行されるため、呼び出し可能な債券を購入することを選択した投資家は、その購入が呼び出された債券になる可能性が非常に高いと予想しています。

コールドボンドは投資家にとって必ずしも悪い取引ではありません。 典型的な債券発行には、通常、呼び出された債券が償還されたとみなされる前に債務者が満たさなければならない特定の義務が含まれています。 元の債券発行購入の条件にこのタイプの詳細を含めることにより、投資家は、満期前のある時点で発行された債券が呼び出された場合に、どのタイプのリターンを期待できるかを理解することができます。

償還可能な債券を購入することを選択する多くの人々は、債券が満期に達すると予想されるリターンの観点だけでなく、取引を考慮します。 賢明な投資家は、債券発行が早期に呼び出された場合の収益率も考慮します。 投資家が両方の収益率を受け入れられる場合、債券発行に関する早期の要請は実際の問題を引き起こしません。 したがって、通常、コールドボンドは投資家にとって失望ではありません。

債務者が債券発行の早期償還を賢明な行動と判断することは珍しいことではありません。 これは、金利が変化した場合によく起こります。 債務者は元の利率ですべての債券を買い戻し、金利の変更に伴う利益を実現し、プロセスを再び開始する新しい呼び出し可能な債券を発行します。 呼び出された債券からお金を稼ぐこの戦略は、債券市場では一般的であり、買い手と売り手の両方にとって良い効果があります。