Wat is een zogenaamde obligatie?

Called bonds zijn aflosbare of opeisbare obligaties die door de schuldenaar zijn opeisbaar. Aangezien een opvraagbare obligatie wordt uitgegeven met dien verstande dat de schuldenaar ervoor kan kiezen om de obligatie-uitgifte af te lossen voordat de vervaldatum is bereikt, verwachten beleggers die ervoor kiezen opvraagbare obligaties te kopen dat hun aankoop zeer waarschijnlijk een zogenaamde obligatie zal worden.

Een zogenaamde obligatie is niet noodzakelijk een slechte deal voor de belegger. De typische obligatie-uitgifte bevat normaal gesproken specifieke verplichtingen waaraan de schuldenaar moet voldoen voordat een opgevraagde obligatie als afgelost kan worden beschouwd. Door dit soort details op te nemen in de algemene voorwaarden van de oorspronkelijke aankoop van de obligatie-uitgifte, kan de belegger begrijpen welk type rendement hij of zij kan verwachten in het geval dat de uitgegeven obligatie op enig moment vóór volledige vervaldatum wordt opgevraagd .

Veel mensen die ervoor kiezen om opvraagbare obligaties te kopen, beschouwen de transactie niet alleen vanuit het perspectief van het verwachte rendement op de looptijd van de obligatie. De slimme belegger houdt ook rekening met het rendement in het geval dat de obligatie-uitgifte vroeg wordt afgeroepen. Als beide rendementen acceptabel zijn voor de belegger, levert een vroege oproep op de obligatie-uitgifte geen echte problemen op. Daarom is een zogenaamde obligatie meestal geen teleurstelling voor de belegger.

Het is niet ongebruikelijk voor een debiteur om te beslissen dat vervroegde aflossing van een obligatie-uitgifte een slimme zet is. Dit gebeurt vaak in het geval van een wijziging van de rentevoet. De schuldenaar zal alle obligatie-uitgiften terugkopen tegen de oorspronkelijke rentevoet, de winst realiseren die verband houdt met de wijziging van de rente en vervolgens een nieuwe opvraagbare obligatie-uitgifte vrijgeven die het proces opnieuw begint. Deze strategie om geld te verdienen met een zogenaamde obligatie is gebruikelijk op de obligatiemarkt en heeft het effect dat het goed is voor zowel de koper als de verkoper.