¿Qué es un diferencial económico?

Un diferencial económico es la diferencia entre el costo promedio ponderado del capital y la tasa real de rendimiento de las inversiones. Determina si una empresa o economía está haciendo dinero con sus activos de capital, como maquinaria y propiedades. En términos más simplistas, un diferencial económico puede considerarse como la diferencia entre el costo de hacer negocios y la ganancia bruta del negocio. Algunos economistas se refieren a él como el valor económico o el valor agregado de mercado, ya que el diferencial revela el valor financiero de las operaciones de una empresa.

Las compañías y economías financieramente sólidas pueden ganar dinero con sus inversiones. Cuando un diferencial económico es alto, puede indicar la aparición de crecimiento y expansión. El concepto es similar a una persona que puede invertir dinero en una cuenta de ahorro o acciones y obtener un rendimiento de ese dinero con el tiempo. La idea de un diferencial se centra en la tasa de rendimiento real o el rendimiento real ajustado por inflación.

El costo promedio ponderado del capital ayuda a determinar el monto del diferencial económico. Tiene en cuenta el valor de mercado del capital y la deuda, junto con su costo y el porcentaje de la empresa financiada por cada fuente de capital. Esta es una fuente importante de ingresos para una empresa y también uno de sus mayores pasivos. Para pagar a los inversores por el efectivo que infunden en sus operaciones, una empresa debe generar un rendimiento.

El rendimiento es la cantidad de dinero que una empresa puede generar a partir del capital invertido. Es el segundo componente de la expansión económica, y generalmente predice la solvencia de una empresa. Por ejemplo, las acciones de una empresa pueden generar un rendimiento del 20 por ciento en cinco años. Esto significa que las operaciones de la empresa pudieron generar un 20% adicional de ingresos del efectivo recibido por los inversores de acciones.

Cuando se ajusta por inflación, la tasa de rendimiento real puede ser inferior a lo que indica la tasa cotizada. Por ejemplo, si la tasa de inflación anual es del 5 por ciento y la tasa de rendimiento citada es del 15 por ciento, la tasa de rendimiento real es del 10 por ciento. La inflación disminuye el valor del dinero ya que cuesta más realizar el mismo tipo de operaciones o comprar los mismos bienes.

Cuando el costo de capital de una empresa es mayor que su rendimiento, el diferencial económico es negativo. Un diferencial positivo puede interpretarse como la capacidad de la empresa para ganar dinero con sus activos, mientras que un diferencial negativo indica que la empresa está sobreextendida. Puede haber algunos casos en que el diferencial sea igual a cero, lo que revela que la empresa está llegando a un punto de equilibrio.