Vad är en ekonomisk spridning?
En ekonomisk spridning är skillnaden mellan den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden och den reala avkastningen på investeringarna. Den avgör om ett företag eller en ekonomi tjänar pengar på sina kapitaltillgångar, såsom maskiner och egendom. I mer förenklade termer kan en ekonomisk spridning betraktas som skillnaden mellan kostnaden för att göra affärer och företagets bruttovinst. Vissa ekonomer hänvisar till det som det ekonomiska värdet eller marknadsvärdet, eftersom spridningen avslöjar det ekonomiska värdet av ett företags verksamhet.
Ekonomiskt solida företag och ekonomier kan tjäna pengar på sina investeringar. När en ekonomisk spridning är hög, kan det signalera förekomsten av tillväxt och expansion. Konceptet liknar en individ som kan investera pengar i ett sparkonto eller ett lager och tjäna avkastning på de pengarna över tid. Idén om en spridning fokuserar på den reala avkastningen eller den faktiska avkastningen justerad för inflation.
Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden hjälper till att bestämma mängden ekonomisk spridning. Den tar hänsyn till marknadsvärdet på eget kapital och skuld, tillsammans med dess kostnad och procentandelen av företaget som finansieras av varje kapitalkälla. Detta är en viktig inkomstkälla för ett företag och också en av dess största skulder. För att betala tillbaka investerare för de kontanter de tillför sin verksamhet måste ett företag producera en avkastning.
Avkastningen är den summa pengar som ett företag kan generera från investerat kapital. Det är den andra komponenten i den ekonomiska spridningen och förutspår vanligtvis ett företags solvens. Till exempel kan ett företags aktie generera en avkastning på 20 procent under fem år. Detta innebär att företagets verksamhet kunde generera ytterligare 20 procent av inkomster från de kontanter som aktieinvesterare fick.
Justerat för inflation kan den faktiska avkastningen vara lägre än vad den angivna räntan indikerar. Till exempel, om den årliga inflationstakten är 5 procent och den noterade avkastningen är 15 procent, är den reala avkastningen 10 procent. Inflationen minskar pengarnas värde eftersom det kostar mer att utföra samma typ av operationer eller köpa samma varor.
När ett företags kapitalkostnad är högre än avkastningen är den ekonomiska spridningen negativ. En positiv spridning kan tolkas som företagets förmåga att tjäna pengar på sina tillgångar, medan en negativ spridning indikerar att företaget är överutvecklat. Det kan vara några fall där spridningen är lika med noll, vilket visar att företaget bryter jämnt.