¿Qué es una red de cruce?
Una red de cruce es un sistema que permite a compradores y vendedores transferir valores que cotizan en bolsa sin utilizar un mercado público. El objetivo principal de estas operaciones es mover grandes cantidades de un tipo específico de seguridad sin afectar el precio a través de la gran venta. Una red de cruce es una forma de sistema de comercio alternativo (ATS), lo que significa que es un método para evitar los canales de valores normales que han sido aprobados por la Comisión de Bolsa de Valores (SEC).
Los sistemas comerciales alternativos son un sistema comercial muy regulado. Dado que estos intercambios ocurren fuera del escrutinio público, es más fácil violar las reglas y leyes que en las plataformas comerciales normales. Como resultado, la SEC establece reglas formales sobre qué es exactamente un ATS y qué no está permitido hacer. Estas reglas mantienen los ATS bajo control y proporcionan una plataforma común para el comercio legal.
El objetivo principal de una red de cruce es permitir que las personas compren y vendan fuera de los canales públicos y posiblemente de forma anónima. En la mayoría de los casos, una red de cruce tiene una membresía establecida. Estos miembros se venden entre ellos sin involucrar a grupos externos. Cuando un valor en particular se pone a la venta, el vendedor puede permitir que cualquier miembro lo compre o puede restringirlo a un subgrupo particular dentro de la red de cruce.
Además de determinar los compradores potenciales, el vendedor puede optar por ocultar su identidad. En este caso, la identidad está oculta solo para fines de venta; la red de cruce mantiene registros cercanos de quién compra y vende a través de su plataforma. Esto permite el anonimato para el vendedor, pero protege la red en caso de que la SEC solicite ver la información de ventas de la transacción.
Al pasar por alto los canales públicos, las ventas que se realizan a través de la red de cruce no afectan el precio de la seguridad. En un sistema público, cuando se vende una gran cantidad de existencias, el precio bajará. Por el contrario, cuando se compra una gran cantidad, aumentará el precio. Esto puede tener un impacto muy notable en el valor de la seguridad y, por lo tanto, en el valor de la compañía o producto asociado.
En algunos casos, un vendedor quiere evitar cambiar el precio de un valor en particular. Por ejemplo, la SEC tiene leyes específicas con respecto a la compra y venta interna de acciones de una empresa. Si bien vender acciones internamente no es ilegal, hacerlo para aumentar o disminuir el valor de la empresa puede serlo. Para evitar áreas grises como esta, se realizan grandes ventas de acciones a través de una red de cruce para evitar influir en el mercado público.