クロッシングネットワークとは

クロスネットワークは、買い手と売り手が公開市場を使用せずに公開取引された証券を譲渡できるようにするシステムです。 これらの取引の主な目的は、大量の販売を通じて価格に影響を与えることなく、特定の種類の証券を大量に移動することです。 クロスネットワークは、代替取引システム（ATS）の一種です。つまり、証券取引委員会（SEC）によって承認された通常の証券チャネルをバイパスする方法です。

代替取引システムは非常に厳密に規制された取引システムです。 これらの取引は公の監視の外側で行われるため、通常の取引プラットフォームよりも規則や法律に違反する方が簡単です。 その結果、SECは、ATSが正確に何であるかについて正式なルールを設定し、許可されていません。 これらのルールは、ATSを抑制し、法的取引の共通プラットフォームを提供します。

交差ネットワークの主な目的は、人々が公共チャンネルの外部で、場合によっては匿名で売買できるようにすることです。 ほとんどの場合、交差ネットワークにはメンバーシップが設定されています。 これらのメンバーは、外部のグループを関与させることなく、お互いに売り買いします。 特定のセキュリティが売りに出された場合、売り手はメンバーがそれを購入することを許可したり、交差ネットワーク内の特定のサブグループに制限したりできます。

潜在的な買い手を決定することに加えて、売り手は自分の身元を隠すことを選択できます。 この場合、IDは販売目的でのみ非表示になります。 クロスネットワークは、プラットフォーム上で誰が売買しているのかを正確に記録します。 これにより、売り手は匿名になりますが、SECがトランザクションの販売情報を確認するよう要求した場合、ネットワークは保護されます。

パブリックチャネルをバイパスすることにより、クロスネットワークで発生する販売はセキュリティの価格に影響しません。 公共システムでは、大量の在庫が販売されると、価格が低下します。 逆に、大量に購入すると、価格が上昇します。 これは、セキュリティの価値、したがって、関連する企業または商品の価値に非常に顕著な影響を与える可能性があります。

場合によっては、売り手は特定の証券の価格の変更を避けたいことがあります。 たとえば、SECには、会社の株式の内部売買に関する特定の法律があります。 株式を社内で販売することは違法ではありませんが、そうすることで会社の価値を増加または減少させることができます。 このような灰色の領域を回避するために、大規模な株式販売は交差ネットワークを通じて行われ、公開市場への影響を回避します。