Vad är ett korsningsnätverk?

Ett korsningsnät är ett system som gör det möjligt för köpare och säljare att överföra börsnoterade värdepapper utan att använda en offentlig marknad. Det primära syftet med dessa affärer är att flytta stora mängder av en viss typ av säkerhet utan att påverka priset genom den stora försäljningen. Ett korsningsnät är en form av alternativt handelssystem (ATS), vilket betyder att det är en metod för att kringgå de normala värdepapperskanaler som har godkänts av Securities Exchange Commission (SEC).

Alternativa handelssystem är ett mycket nära reglerat handelssystem. Eftersom dessa affärer sker utanför offentlig granskning är det lättare att bryta mot regler och lagar än på vanliga handelsplattformar. Som ett resultat fastställer SEC formella regler för vad exakt en ATS är och inte får göra. Dessa regler håller ATS i schack och ger en gemensam plattform för laglig handel.

Huvudsyftet med ett korsningsnät är att låta människor köpa och sälja utanför offentliga kanaler och eventuellt anonymt. I de flesta fall har ett korsningsnätverk ett fast medlemskap. Dessa medlemmar säljer fram och tillbaka till varandra utan att involvera externa grupper. När en viss säkerhet ställs ut till försäljning kan säljaren tillåta varje medlem att köpa den eller han kan begränsa den till en viss undergrupp inom korsningsnätet.

Förutom att bestämma potentiella köpare kan säljaren välja att dölja sin identitet. I detta fall är identiteten dold endast för försäljningsändamål; korsningsnätverket håller nära uppgifter om vem som köper och säljer via sin plattform. Detta tillåter anonymitet för säljaren, men skyddar nätverket om SEC skulle be om försäljningsinformation för transaktionen.

Genom att kringgå offentliga kanaler påverkar försäljningen som sker över korsningsnätet inte priset på säkerheten. På ett offentligt system, när en stor mängd lager säljs, kommer det att få priset att sjunka. Omvänt, när en stor mängd köps, kommer det att få priset att stiga. Detta kan ha en mycket märkbar inverkan på värdet på värdepapperet och därför värdet på det associerade företaget eller varan.

I vissa fall vill en säljare undvika att ändra priset för en viss säkerhet. Till exempel har SEC specifika lagar om internt köp och försäljning av ett företags aktie. Även om det inte är olagligt att sälja lager internt, kan det göra för att öka eller minska värdet på företaget. För att undvika gråområden som denna görs stora lagerförsäljningar via ett korsningsnätverk för att undvika att påverka den offentliga marknaden.