¿Cuál es la relación entre la estructura de capital y el costo de capital?
La estructura de capital y el costo de capital tienen una relación directa en términos del bienestar financiero de una empresa. Cuando está equilibrado, tanto la estructura de capital como el tipo específico de costo de capital empleado pueden ayudar a seleccionar el tipo correcto de inversiones para hacer en nombre de la empresa, cómo hacer el mejor uso de los recursos que no son necesarios para el día operación diaria del negocio, e incluso cómo comprar equipos que brinden el mayor beneficio con el tiempo a esa operación central. Sin relacionar la estructura de capital y el costo del capital con las actividades comerciales de la manera más productiva, se incrementa el potencial de falla de la operación.
Para comprender la relación entre la estructura de capital y el costo de capital, es necesario definir cada término. La estructura de capital se refiere a la combinación de deuda a corto y largo plazo mantenida por el negocio, junto con los niveles de capital común y preferente. La deuda incluirá cualquier emisión de bonos pendiente, así como partidas por pagar con una duración de un año o más. Las acciones incluirán las ganancias retenidas del negocio, así como las acciones ordinarias y preferidas de acciones mantenidas como parte de los activos de la compañía. El costo de capital se refiere a los beneficios o retornos que una empresa espera generar al asumir un proyecto específico, como la construcción de una nueva planta de fabricación.
Esto significa que la conexión entre la estructura de capital y el costo del capital ayuda a demostrar cómo las decisiones sobre cómo operar un negocio tienen un impacto directo tanto en la deuda como en el patrimonio que el negocio posee en un momento dado. Por ejemplo, si un análisis de costo de capital indica que los rendimientos de la construcción de una nueva planta no darán lugar a un aumento apreciable en la generación de ingresos, la estructura de capital se vería afectada negativamente por el aumento de la deuda sin algún tipo de crecimiento de capital para compensar eso gasto extra Como resultado, la estabilidad financiera del negocio se ve afectada negativamente.
Al no reconocer la relación entre la estructura de capital y el costo del capital, se incrementa el potencial de endeudarse adicionalmente sin generar muchos beneficios. Con el tiempo, esto puede debilitar el negocio hasta el punto de que las operaciones continuas no son posibles. Mantener el equilibrio entre la deuda y el capital dentro de un rango razonable equipará al negocio para que siga siendo viable durante las recesiones económicas y tenga una mejor oportunidad de permanecer en funcionamiento a largo plazo.