Wie ist das Verhältnis zwischen Kapitalstruktur und Kapitalkosten?

Kapitalstruktur und Kapitalkosten stehen in direktem Zusammenhang mit dem finanziellen Wohlergehen eines Unternehmens. Im Gleichgewicht helfen sowohl die Kapitalstruktur als auch die spezifischen Kapitalkosten bei der Auswahl der richtigen Art von Investitionen, die im Namen des Unternehmens getätigt werden müssen, um die Ressourcen, die für den jeweiligen Tag nicht erforderlich sind, optimal zu nutzen den täglichen Betrieb des Unternehmens und sogar den Kauf von Geräten, die im Laufe der Zeit den größten Nutzen für diesen Kernbetrieb bringen. Ohne die Kapitalstruktur und die Kapitalkosten auf produktivste Weise mit der Geschäftstätigkeit in Beziehung zu setzen, erhöht sich das Risiko eines Betriebsausfalls.

Um die Beziehung zwischen Kapitalstruktur und Kapitalkosten zu verstehen, muss jeder Begriff definiert werden. Die Kapitalstruktur bezieht sich auf den Mix aus kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten des Geschäfts sowie auf die Höhe des Stamm- und Vorzugskapitals. Die Schuldtitel umfassen alle ausstehenden Anleiheemissionen sowie Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit von einem Jahr oder mehr. Aktien umfassen die Gewinnrücklagen des Geschäfts sowie die Stamm- und Vorzugsaktien, die als Teil des Unternehmensvermögens gehalten werden. Die Kapitalkosten beziehen sich auf die Vorteile oder Erträge, die ein Unternehmen erwartet, wenn es ein bestimmtes Projekt übernimmt, z. B. den Bau einer neuen Produktionsstätte.

Dies bedeutet, dass der Zusammenhang zwischen Kapitalstruktur und Kapitalkosten einen direkten Einfluss auf die Verschuldung und das Eigenkapital des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt hat. Wenn beispielsweise eine Kapitalkostenanalyse ergibt, dass die Erträge aus dem Bau eines neuen Werks nicht zu einer nennenswerten Steigerung der Umsatzgenerierung führen, würde die Kapitalstruktur durch den Anstieg der Verschuldung beeinträchtigt, ohne dass eine Art Eigenkapitalwachstum dies ausgleichen würde Mehraufwand. Dies beeinträchtigt die finanzielle Stabilität des Geschäfts.

Indem die Beziehung zwischen Kapitalstruktur und Kapitalkosten nicht erkannt wird, steigt das Potenzial, zusätzliche Schulden aufzunehmen, ohne dass die Vorteile wesentlich beeinträchtigt werden. Im Laufe der Zeit kann dies das Geschäft so weit schwächen, dass eine Fortführung der Geschäftstätigkeit nicht mehr möglich ist. Wenn das Gleichgewicht zwischen Fremd- und Eigenkapital in einem angemessenen Bereich gehalten wird, bleibt das Geschäft in Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge rentabel und hat langfristig eine bessere Chance, weiter in Betrieb zu bleiben.