Was ist ein Cash & Carry-Handel?
Der Cash & Carry-Handel ist eine Art Arbitrage-Strategie, die zwei Handelskomponenten umfasst, um die Transaktion abzuschließen. Im Wesentlichen wird ein Wertpapier gekauft, und der dem Wertpapier zugrunde liegende Vermögenswert wird im Rahmen eines Leerverkaufs verkauft. In anderen Fällen umfasst ein Bargeld- und Carry-Handel den Kauf eines Wertpapiers und den anschließenden Verkauf eines ähnlichen Wertpapiers.
Cash and Carry-Geschäfte werden manchmal als Basishandel oder Basishandel bezeichnet. Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Transaktion Futures als Komponente beinhaltet, die nach dem Kauf eines ähnlichen Wertpapiers verkauft wird. Die an der Strategie beteiligten Komponenten können eine Aktie, eine Ware oder ein Index als gekauftes Wertpapier sein, während ein Terminkontrakt häufig die Komponente ist, die für den Verkauf verwendet wird, der den Arbitrage-Ansatz abschließt.
Eine der Ideen hinter dem Cash & Carry-Handel besteht darin, Situationen zu bewältigen, in denen der Anleger der Ansicht ist, dass zwischen den Kursen der beiden betroffenen Wertpapiere eine Diskrepanz besteht. Im Wesentlichen wird damit gerechnet, dass der Erwerb eines Wertpapiers und der anschließende Verkauf des anderen Wertpapiers die Diskrepanz ausgleichen. Durch die Realisierung eines Gewinns bei einer Komponente, der ausreicht, um den Verlust bei der anderen Komponente auszugleichen, erreicht der Anleger einen Zustand, den er für gerechter hält.
Um das gewünschte Ergebnis zu erzielen, funktioniert die Cash- und Carry-Strategie, wenn der Kaufpreis des Wertpapiers zusammen mit den damit verbundenen Carry-Kosten unter dem Preis des Futures-Kontrakts liegen muss. Wenn eine solche Situation vorliegt, kann der Cash- und Carry-Trade zu einer wünschenswerten Rendite der Strategie führen. Wenn jedoch die Kombination der Carry-Kosten und des Preises des erworbenen Wertpapiers den Preis der Futures übersteigt, schlägt die Strategie fehl. Wenn zu einem Preis, der die erfolgreiche Durchführung eines Cash & Carry-Handels ermöglicht, kein wünschenswertes Wertpapier zur Verfügung steht, ist der Anleger gut beraten, andere Strategien in Betracht zu ziehen, um seine Position zu stärken.