Wat is een Cash and Carry Trade?

De cash en carry-handel is een soort arbitragestrategie die twee handelscomponenten omvat om de transactie te voltooien. In wezen wordt een effect gekocht en wordt het onderliggende activum van het effect verkocht met een korte transactie. In andere gevallen zal een contanten en carry-handel de aankoop van een effect en de daaropvolgende verkoop van een vergelijkbaar effect met zich meebrengen.

Cash en carry transacties worden soms aangeduid als handel op basis of basishandel. Het is niet ongebruikelijk dat de transactie futures bevat omdat het onderdeel dat wordt verkocht nadat een vergelijkbaar effect is gekocht. De componenten die bij de strategie betrokken zijn, kunnen een aandeel, een grondstof of een index zijn als het gekochte effect, terwijl een futures-contract vaak de component is die wordt gebruikt voor de verkoop die de arbitragebenadering voltooit.

Een van de ideeën achter cash en carry trade is het omgaan met situaties waarin de belegger het gevoel heeft dat er een discrepantie is tussen de prijzen van de twee betrokken effecten. In wezen wordt verwacht dat de acquisitie van het ene effect en de daaropvolgende verkoop van het andere effect de discrepantie zal compenseren. Door een winst op de ene component te realiseren die voldoende is om het verlies op de andere component te compenseren, slaagt de belegger erin een staat te bereiken die naar zijn mening rechtvaardiger is.

Om het gewenste resultaat te verkrijgen, werkt de cash and carry-strategie als de aankoopprijs van het effect, samen met de toevoeging van de bijbehorende kosten van carry, lager moet zijn dan de prijs op het futures-contract. Wanneer dit soort situaties bestaat, kan de cash en carry handel leiden tot een wenselijk rendement op de strategie. Als de combinatie van de kosten van carry en de prijs van het verworven effect echter hoger is dan de prijs van de futures, zal de strategie mislukken. Als er geen gewenst effect beschikbaar is tegen een prijs die een succesvolle implementatie van een cash and carry-transactie mogelijk maakt, is het goed voor de belegger om andere strategieën te overwegen om zijn of haar positie te versterken.