Co to jest handel gotówkowy i pieniężny?

Handel gotówką i przeniesieniem jest rodzajem strategii arbitrażowej, która obejmuje dwa elementy handlowe w celu sfinalizowania transakcji. Zasadniczo zakupione zostaną papiery wartościowe, a aktywa leżące u podstaw papierów wartościowych zostaną sprzedane po krótkiej wymianie. W innych przypadkach handel gotówką i przeniesieniem będzie obejmować zakup papieru wartościowego, a następnie sprzedaż podobnego papieru wartościowego.

Transakcje gotówkowe i typu „carry” są czasem określane jako transakcje na bazie lub transakcje bazowe. Nierzadko transakcja obejmuje kontrakty futures jako składnik sprzedawany po zakupie podobnego papieru wartościowego. Składnikami zaangażowanymi w strategię mogą być akcje, towary lub indeksy jako zakupione papiery wartościowe, podczas gdy kontrakt futures często będzie składnikiem wykorzystywanym do sprzedaży, która uzupełnia podejście arbitrażowe.

Jednym z pomysłów stojących za handlem gotówką i przeniesieniem jest radzenie sobie z sytuacjami, w których inwestor uważa, że ​​istnieje rozbieżność między cenami dwóch zaangażowanych papierów wartościowych. Zasadniczo oczekuje się, że nabycie jednego papieru wartościowego, a następnie sprzedaż drugiego papieru wartościowego zrównoważy rozbieżność. Realizując zysk na jednym elemencie, który jest wystarczający do zrekompensowania straty na drugim elemencie, inwestorowi udaje się osiągnąć stan, który jego zdaniem jest bardziej sprawiedliwy.

W celu uzyskania pożądanego rezultatu strategia gotówkowa i przenoszenia będzie działać, jeśli cena zakupu papieru wartościowego wraz z dodanym kosztem przeniesienia będzie musiała być niższa niż cena na kontrakcie futures. Gdy taka sytuacja istnieje, handel gotówką i przeniesieniem może przynieść pożądany zwrot ze strategii. Jeśli jednak połączenie kosztu przeniesienia i ceny nabytego zabezpieczenia przekroczy cenę futures, strategia zawiedzie. Jeśli nie ma pożądanego zabezpieczenia w cenie, która umożliwiłaby pomyślne wdrożenie transakcji typu cash and carry, inwestor powinien rozważyć inne strategie w celu wzmocnienia swojej pozycji.