Qu'est-ce que l'exposition aux transactions?
L'exposition aux transactions est une forme de risque financier associé aux transactions effectuées dans une devise étrangère, où le taux de change peut changer avant le règlement, forçant une entreprise à payer plus pour terminer la transaction. Ceci est également connu sous le nom de risque de transaction et peut être une préoccupation pour toute entreprise faisant des affaires au niveau international, dans la mesure où elle peut être engagée dans des transactions dans plusieurs devises à un moment donné. Les entreprises peuvent prendre certaines mesures pour limiter le nombre de leurs transactions, dans le but de protéger la société et ses actionnaires.
Dans un exemple simple, une entreprise allemande pourrait conclure un contrat avec une entreprise américaine pour acheter des produits pour un montant donné en dollars américains. Si le dollar s'appréciait, l'entreprise allemande devrait dépenser plus d'euros pour faire face à la différence de taux de change, ce qui ferait monter le coût de la transaction commerciale. Cela pourrait entraîner une perte pour les actionnaires ou forcer la société à demander davantage au produit pour le produit afin de compenser la différence. En conséquence, la concurrence pourrait ne pas être aussi concurrentielle, car les consommateurs pourraient rechercher le même produit à un prix inférieur à celui d’autres sociétés.
Une option pour contrôler l'exposition aux transactions est de faire attention à l'utilisation de devises étrangères dans les transactions. Les entreprises peuvent refuser de traiter dans des devises extrêmement instables, en demandant une option de devise différente pour la transaction. Cela peut réduire les risques en limitant les risques de volatilité entre le moment de la conclusion du contrat et celui de la date d'échéance. Il est également possible que les baisses de la valeur monétaire, le revers de la transaction, évitent de perdre des gains. Cependant, les entreprises s'inquiètent généralement davantage des chances d'un pic soudain des valeurs.
Une autre option consiste à utiliser des dérivés pour couvrir le risque. Un exemple simple est un échange de devise, mais d'autres options peuvent être disponibles, en fonction du pays, de la transaction et de la société. Ces produits financiers permettent aux entreprises de conclure des transactions à des taux donnés, en les protégeant des risques de transaction et des autres risques potentiels liés à leurs activités. Les analystes et les conseillers financiers de la société peuvent déterminer si des dérivés sont recommandés dans une situation donnée et quels types de produits la société doit envisager pour répondre à ses besoins.
Les entreprises préoccupées par le risque de transaction peuvent également utiliser diverses techniques utilisées par la banque pour contrôler le risque, par exemple en choisissant une date de règlement qui semble peu susceptible de connaître une volatilité. Les lundis, par exemple, peuvent être accompagnés de fluctuations radicales de la valeur lorsque les investisseurs réagissent aux dernières nouvelles du week-end et peuvent donc constituer un mauvais choix de date de règlement.