トランザクションエクスポージャーとは何ですか？

取引エクスポージャーは、外貨で行われる取引に関連する金融リスクの一形態であり、決済前に為替レートが変化する可能性があり、取引を完了するためにより多くの支払いを会社に強いる場合があります。 これはトランザクションリスクとも呼ばれ、特定の時点で多くの通貨で取引を行う可能性があるため、国際的に事業を展開する企業にとって懸念事項となります。 会社と株主を保護することを目標に、企業がトランザクションのエクスポージャーを制限するために実行できる手順があります。

簡単な例では、ドイツの会社は米国の会社と契約を結び、米ドルで設定された金額で製品を購入できます。 ドルが上昇した場合、ドイツ企業は為替レートの差に対応するためにより多くのユーロを費やす必要があり、取引のコストを押し上げます。 これにより、損失が株主に転嫁されるか、会社が差額を補うために消費者からの製品をさらに要求することになる可能性があります。 消費者は他の会社から同じ製品をより低価格で探し出すことができるため、結果として競争力が劣る可能性があります。

トランザクションのエクスポージャーを制御するための1つのオプションは、トランザクションでの外貨の使用に注意することです。 企業は、非常に不安定な通貨での取引を拒否し、取引に別の通貨オプションを要求する場合があります。 これにより、契約が結ばれてから請求書が支払われるまでの間にボラティリティが生じる可能性が制限されるため、リスクを軽減できます。 通貨価値の下落による利益を見逃す可能性もありますが、これは取引のエクスポージャーの裏側ですが、企業は通常、値の突然の急上昇の可能性をより懸念しています。

別のオプションは、デリバティブを使用してリスクをヘッジすることです。 簡単な例は通貨スワップですが、国、取引、会社によっては他のオプションが利用できる場合があります。 これらの金融商品により、企業は所定のレートで取引をロックインし、取引への露出やビジネスを行う他の潜在的なリスクからそれらを保護することができます。 会社のアナリストおよびファイナンシャルアドバイザーは、特定の状況でデリバティブが推奨されるかどうか、および会社がニーズを満たすために考慮する必要がある製品の種類を決定できます。

取引のエクスポージャーに懸念がある企業は、ボラティリティが発生する可能性が低いと思われる決済日を選択するなど、リスクを管理するために銀行でさまざまな手法を使用することもあります。 たとえば、月曜日は、投資家が週末のニュース速報に反応するため、値の急激な変動を伴う可能性があり、その結果、決済日の選択が不適切になる可能性があります。