Co je transakční expozice?

Transakční expozice je forma finančního rizika spojeného s transakcemi prováděnými v cizí měně, kde se směnný kurz může před vypořádáním změnit, což nutí společnost zaplatit více za dokončení obchodu. Toto je také známé jako transakční riziko a může být problémem pro jakoukoli společnost podnikající v mezinárodním měřítku, protože může být zapojena do obchodů v mnoha měnách v kterémkoli daném okamžiku. Společnosti mohou podniknout kroky k omezení vystavení transakcím s cílem chránit společnost a akcionáře.

V jednoduchém příkladu by společnost v Německu mohla uzavřít smlouvu se společností ve Spojených státech na nákup produktů za stanovenou částku v amerických dolarech. Pokud dolar docílí, německá společnost by musela utratit více eur, aby pokryla rozdíl ve směnném kurzu, což by zvýšilo náklady na obchodní transakci. To by mohlo mít za následek ztrátu na akcionářích nebo nutit společnost, aby od spotřebitelů požadovala více o produkt, aby se tento rozdíl vyrovnal. V důsledku toho to nemusí být tak konkurenceschopné, protože spotřebitelé by mohli hledat stejný produkt za nižší ceny od jiných společností.

Jednou z možností pro kontrolu expozice transakcí je opatrnost při používání cizích měn v transakcích. Společnosti mohou odmítnout obchodovat v extrémně nestabilních měnách a požadovat pro transakci jinou měnovou variantu. To může snížit riziko omezením šancí na volatilitu mezi časem uzavření smlouvy a časem splatnosti vyúčtování. Existuje také možnost, že přijdou o zisky z poklesu měnových hodnot, což je převrácená stránka transakční expozice, ale společnosti se obvykle více zajímají o šance na náhlé zvýšení hodnot.

Další možností je použití derivátů k zajištění rizika. Jednoduchým příkladem je měnový swap, ale v závislosti na zemi, transakci a společnosti mohou být k dispozici i další možnosti. Tyto finanční produkty umožňují společnostem uzavřít obchody za daných sazeb a chránit je před expozicí transakcí a dalšími potenciálními riziky podnikání. Analytici společnosti a finanční poradci mohou určit, zda jsou deriváty vhodné v dané situaci a jaké druhy produktů by společnost měla zvážit, aby vyhověla jejím potřebám.

Společnosti, které mají obavy z expozice transakcí, mohou také ke kontrole rizika používat různé techniky v bance, jako je například výběr data vypořádání, u kterého se zdá, že nebude pravděpodobně docházet k volatilitě. Například pondělí mohou být doprovázeny radikálními výkyvy hodnoty, protože investoři reagují na aktuální zprávy z víkendu a mohou být výsledkem špatného výběru data vypořádání.