Vad är transaktionsexponering?

Transaktionsexponering är en form av finansiell risk förknippad med transaktioner som genomförs i utländsk valuta, där växelkursen kan förändras före avveckling, vilket tvingar ett företag att betala mer för att slutföra affären. Detta är också känt som transaktionsrisk och kan vara ett problem för alla företag som gör affärer internationellt, eftersom det kan bedriva affärer i ett antal valutor vid en viss tidpunkt. Det finns åtgärder som företag kan vidta för att begränsa sin transaktionsexponering, med målet att skydda företaget och aktieägarna.

I ett enkelt exempel kan ett företag i Tyskland ingå ett kontrakt med ett företag i USA för att köpa produkter för ett fast belopp i amerikanska dollar. Om dollarn stärks skulle det tyska företaget behöva spendera fler euro för att möta skillnaden i växelkursen och höja kostnaden för affärstransaktionen. Detta kan leda till att en förlust överlämnas till aktieägarna eller tvinga företaget att be om mer för produkten från konsumenterna för att göra skillnaden. Det är kanske inte lika konkurrenskraftigt eftersom konsumenterna kan söka efter samma produkt till lägre priser från andra företag.

Ett alternativ för att kontrollera transaktionsexponering är att vara försiktig med användningen av utländska valutor i transaktioner. Företag kan avvisa att handla i extremt instabila valutor och begära ett annat valutalternativ för transaktionen. Detta kan minska risken genom att begränsa chanserna för volatilitet mellan tidpunkten då kontraktet ingås och den tid då räkningen förfaller. Det finns också en chans att missa vinster från minskade valutavärden, baksidan av transaktionsexponering, men företagen är vanligtvis mer bekymrade över riskerna för en plötslig stigning i värden.

Ett annat alternativ är att använda derivat för att säkra risken. Ett enkelt exempel är en valutaswap, men andra alternativ kan vara tillgängliga, beroende på nation, transaktion och företag. Dessa finansiella produkter gör det möjligt för företag att låsa in erbjudanden till givna priser och skydda dem mot transaktionsexponering och andra potentiella risker för att göra affärer. Företagsanalytiker och finansiella rådgivare kan avgöra om derivat är tillrådliga i en viss situation, och vilka typer av produkter företaget bör överväga för att tillgodose sina behov.

Företag som oroar sig för transaktionsexponering kan också använda olika tekniker i banken för att kontrollera risken, som att välja ett avvecklingsdatum som verkar osannolikt att uppleva volatilitet. Måndagar, till exempel, kan åtföljas av radikala gungor i värde när investerare reagerar på nyheter från helgen och kan vara ett dåligt val av avvecklingsdatum som ett resultat.