Quels sont les différents types de marchés de dette?
Il existe de nombreux marchés de la dette qui reposent tous essentiellement sur des emprunts de base entre deux parties, dans la mesure où le remboursement de la dette crée une sécurité. Les obligations sont les principaux instruments d'emprunt utilisés par les investisseurs, qui octroient des prêts à des institutions en contrepartie du paiement d'intérêts réguliers. Plusieurs institutions offrant des obligations, notamment des gouvernements, des municipalités et des entreprises, créent des marchés de la dette distincts. Ces institutions varient en termes de rendement éventuel et de degré de risque pour les investisseurs.
Les investisseurs novices supposent souvent que le marché boursier est le seul endroit où le capital peut être placé avec les prévisions de croissance. Ces investisseurs négligent souvent les nombreuses possibilités d’investissement offertes par les marchés des titres de créance. Ces marchés se concentrent souvent sur les «titres à revenu fixe», qui promettent des rendements réguliers aux investisseurs. Les obligations sont les titres à revenu fixe les plus populaires, bien que certaines institutions offrent également des débentures, des titres de créance garantis par nantissement, des certificats de dépôt et de nombreux autres instruments qui promettent un retour sur investissement régulier.
Lorsqu'un investisseur achète une obligation sur les marchés de titres d'emprunt, il accorde essentiellement un prêt à l'émetteur de cette obligation. En retour, l’investisseur reçoit généralement le rendement éventuel du principal de l’obligation à la fin de sa durée. En plus de cela, l'investisseur doit recevoir des paiements d'intérêts à un taux de pourcentage. Ce taux est spécifié au début de l'obligation et est également appelé taux du coupon.
Les obligations sur différents marchés de titres de créance offrent généralement des taux de coupon fondés sur le montant du risque encouru. La règle de base pour les titres de créance stipule que, lorsque les niveaux de risque augmentent, les taux des coupons attachés augmentent également. De cette manière, l'investisseur est indemnisé pour le risque que l'émetteur puisse manquer à ses obligations de paiement. Les obligations d’État sont généralement les investissements les plus sûrs et, de ce fait, ont des taux de coupon bas. Les obligations municipales sont également généralement sûres, car il est rare qu'une ville subisse une telle calamité financière qu'elle ne puisse pas rembourser ses emprunts.
En revanche, les obligations de sociétés représentent le marché le plus risqué sur les marchés de la dette. Certaines sociétés offrent des obligations afin de collecter des fonds, et certaines d'entre elles ont des cotes de crédit médiocres. En conséquence, les obligations qu'ils offrent sont souvent appelées "obligations indésirables". Ces obligations peuvent offrir aux investisseurs des paiements d'intérêts élevés, mais uniquement au risque substantiel que la société fasse défaut et que même le principal de l'investisseur soit perdu.