Qu'est-ce qu'un commerce de devises?
Les opérations de portage en devises sont des stratégies d’investissement qui consistent à vendre une devise à un taux d’intérêt inférieur et à utiliser le produit de la vente pour acheter une autre devise susceptible de générer un taux d’intérêt plus élevé. Cette approche à deux volets pour l’achat et la vente de devises est essentiellement une tentative de réaliser un profit sur la base non seulement du taux de change entre les deux devises, mais également de la différence entre les taux d’intérêt. Lorsqu'elle est menée dans les bonnes circonstances, un carry trade sur une devise peut générer un bénéfice intéressant très rapidement.
Parallèlement à l’échange de devises, il n’est pas inhabituel que le carry trade implique une troisième action, telle que l’achat d’une obligation. L'obligation est achetée pour le même montant dans la devise qui a été acquise à l'aide du produit de la vente de la devise de base. Il s’agit souvent d’essayer de maximiser le rendement du taux d’intérêt et d’isoler dans une certaine mesure l’investisseur des fluctuations du marché des changes. Toutefois, cette troisième étape de la méthode globale est parfois omise, en fonction des objectifs de l’investisseur individuel.
L'un des facteurs clés à garder à l'esprit avec le carry trade sur devises est que l'investisseur espère que le taux de change entre les deux devises restera plus ou moins stable suffisamment longtemps pour générer un rendement. Dans ce cas, l’investisseur obtiendra probablement un rendement crédible, mais probablement pas substantiel. Toutefois, si la devise achetée devait baisser par rapport à la devise de base, l'investisseur risquerait de perdre une part substantielle de son investissement.
Choisir de procéder à tout échange de devise en vue de dégager un profit sur les taux d’intérêt nécessite un suivi minutieux de la relation entre les deux monnaies concernées. Souvent, un investisseur voudra examiner la volatilité démontrée par les deux devises au cours des dernières périodes avant de mettre en œuvre une opération de portage de devise. Dans le même temps, l'investisseur aurait tout intérêt à évaluer les facteurs économiques, politiques et autres pouvant avoir une incidence sur la valeur de chaque devise au cours des prochaines périodes. Ne pas le faire entraînera généralement une perte d'argent, plutôt que de réaliser un profit grâce à l'approche de portage de devises.