Qu'est-ce qu'un spread de débit?

Le spread de débit est une forme de spread d’options. Dans le contexte de ce type de spread, l’option achetée a une valeur supérieure à la prime de l’option vendue. En raison de la différence entre l'achat et la vente, le solde en espèces ou la valeur du compte trader est diminué, ce qui entraîne un débit. L’espoir est qu’alors qu’un débit est appliqué à court terme, la valeur de l’option achetée dépassera bientôt celle de l’option vendue et donnera lieu à un profit de l’entreprise.

Parfois appelée écart de débit net, l'utilisation d'un écart de débit a lieu dans à peu près tout type d'environnement de marché. Lorsqu'un marché affiche actuellement une position haussière en général ou avec une option d'achat d'actions particulière, l'investisseur peut établir un spread de débit basé sur l'utilisation d'appels. Si les actions ou le marché en général traversent actuellement une phase baissière, l’écart de débit peut impliquer l’utilisation de options de vente. Une combinaison d'options de vente et d'appels peut également constituer un moyen approprié d'utiliser un spread de débit.

Quel que soit l'environnement, l'utilisation d'un spread de débit entraîne une diminution à court terme du solde de trésorerie du compte trader. Le choix d'utiliser ce type de stratégie comporte un certain risque. Si le titre acquis ne commence pas à prendre de la valeur et finit par produire un rendement supérieur au titre vendu, l'écart restera et la différence entre le solde de trésorerie et le solde de trésorerie ne sera pas récupérée. Ainsi, la stratégie repose non seulement sur le prix des éléments d’option, mais également sur la position d’option de propagation qui existe entre l’option achetée et l’option vendue.

Cependant, les investisseurs décident normalement quoi vendre et quoi acheter très soigneusement. Cela signifie que des recherches sont menées pour déterminer le type d'activité prévu le plus probable pour l'option achetée par rapport à l'option destinée à la vente. Lorsque l'option acquise prend de la valeur alors que l'option vendue continue à se déprécier, on peut dire que l'écart de débit entre les deux continue de se creuser, l'écart grandissant de l'option de propagation étant à l'avantage de l'investisseur avisé .

Comme pour toute stratégie d'investissement, le succès d'un spread de débit repose sur le choix des bonnes options d'achat et de vente. Si l'option qui est vendue revient soudainement pendant que l'option acquise se morfond, l'investisseur en subit essentiellement le contrecoup à la suite de la transaction. Mais si l’option achetée s’apprécie de façon spectaculaire alors que l’option vendue languit ou diminue en valeur, l’investisseur tire un grand bénéfice de la transaction.