Qu'est-ce qu'un appel fédéral?
Un appel fédéral est une restriction sur un compte de trading imposée par la Réserve fédérale. Ils sont effectués si un investisseur qui négocie sur la marge effectue des opérations dépassant les limites définies dans le règlement T de la Réserve fédérale américaine. Ce règlement permet aux opérateurs d'acheter des titres sans les payer au moment de l'achat, ce qui s'appelle négociation sur la marge. . La réglementation T fixe des limites au volume de telles transactions que tout opérateur économique peut effectuer. Les appels fédéraux sont également appelés appels de la Fed, appels de règlement T et appels de registre T.
La négociation sur la marge fait référence à une méthode de négociation dans laquelle les investisseurs utilisent des fonds qu’ils ne possèdent pas au moment de la négociation. Cela se fait à partir de comptes sur marge spécialisés. Les documents nécessaires à l’ouverture d’un compte sur marge spécifient le pourcentage du prix d’achat des titres que l’investisseur doit contribuer. Il décrit également les conditions du prêt du courtier, y compris le taux d’intérêt. Le titulaire d'un compte sur marge est généralement tenu de maintenir un solde de dépôt d'un certain pourcentage de la valeur des titres du compte.
Le règlement T a été adopté par la Réserve fédérale américaine pour permettre l’échange de marges et fixer des limites aux praticiens. Il permet aux investisseurs d'emprunter un montant égal à leur dépôt, qui sert de garantie pour le prêt. Avec leur dépôt et le prêt du courtier, ils peuvent acheter des titres qu'ils n'auraient pas pu se permettre. La transaction repose sur la volonté du courtier de financer le prêt. La réglementation T fixe une limite supérieure aux prêts autorisés aux fins du négoce sur marge, mais les courtiers peuvent fixer des limites inférieures s’ils le souhaitent.
Un appel fédéral applique la réglementation T en gelant les comptes qui dépassent leurs limites de négociation. L'appel spécifie un montant égal à la moitié de l'excédent de l'opérateur sur les limites de son compte. Il s’agit de la différence entre les dépôts de l’investisseur et le montant requis.
Un investisseur faisant l'objet d'un appel fédéral doit remédier à la situation dans un délai de trois jours. Il peut déposer des fonds sur le compte pour couvrir le montant de l'appel. Il peut également choisir de liquider sur le compte des titres dont la valeur est égale au double du montant de l’appel, plus une commission destinée à couvrir les frais de liquidation. L'option de liquidation est à la disposition des investisseurs pour leurs deux premiers appels; un troisième appel fédéral entraîne une pénalité de gel de compte de 90 jours.