Che cos'è un rapporto di pagamento?
Uno dei fattori da considerare quando si investe in azioni è se una società in cui si investe paga o meno un dividendo. Un dividendo è quando una parte degli utili della società viene restituita agli azionisti, a seconda di quante azioni possiedono. Di solito, non tutti i guadagni vengono restituiti, ma piuttosto solo una percentuale di essi. Questa percentuale rappresenta il rapporto di pagamento. Chiamato anche rapporto di pagamento del dividendo, viene calcolato come il dividendo annuale pagato per azione, diviso per l'utile per azione durante lo stesso anno.
Un rapporto di pagamento è scritto in percentuale. Se il payout ratio è pari allo 0%, ciò significa che non viene distribuito dividendo agli azionisti. Molte azioni non pagano dividendi annuali, quindi un rapporto di 0 non è insolito. Un rapporto di pagamento del 100% significa che tutti i guadagni dell'azienda sono dati agli azionisti, che tecnicamente sono i proprietari dell'azienda. Un rapporto di pagamento relativamente elevato può indicare che ci si aspetta una piccola o nessuna espansione dall'azienda nel prossimo futuro.
Non c'è nulla di sbagliato in un elevato rapporto di pagamento. Potrebbe non significare nient'altro che un maggiore rendimento sarebbe ottenuto dagli azionisti che investono da soli dividendi, piuttosto che dalla società che investe più dei propri guadagni. In alcuni casi, un rapporto di pagamento può superare il 100%. Mentre questa può essere una situazione redditizia a breve termine per gli investitori, non è una condizione sostenibile.
Una volta in cui si potrebbe vedere un rapporto così elevato si trova in un ambiente di pessimismo economico o rallentamento. Una società può aumentare temporaneamente il suo dividendo e il suo rapporto di pagamento per mantenere il titolo attraente - e il suo prezzo stabile - perché qualsiasi altro corso potrebbe rivelarsi dannoso per il prezzo del titolo. Un dividendo che rimane al di sopra del 100% dei guadagni dell'azienda non è generalmente visto come un buon segno a lungo termine per l'azienda.
Molti consulenti finanziari consigliano che il rapporto di pagamento più ideale sia tra il 40 e il 60%. Ciò consente all'investitore di incassare un buon reddito periodico dai dividendi, se le sue partecipazioni sono sostanziali. Significa anche che la società ha in mente l'importanza di una crescita continua, sia nel breve che nel futuro. La maggior parte dei portafogli bilanciati conterrà alcuni titoli che pagano dividendi, sia come modo per aumentare il reddito del portafoglio a breve termine, sia per aiutarlo a battere l'inflazione a lungo termine.