Che cos'è un mercato ombra?
Un mercato ombra è un tipo di mercato privato in cui gli investitori hanno accesso a quote di azioni che al momento non vengono offerte per la negoziazione pubblica. In genere, un mercato di questo tipo richiede che gli investitori che desiderano partecipare soddisfino criteri specifici prima di poter eseguire un ordine. A differenza di altri tipi di mercati, il mercato ombra è di solito non regolamentato, il che significa che ci sono poche o nessuna regolamentazione governativa che protegge gli interessi di coloro che scelgono di acquistare e vendere in questo mercato.
La partecipazione a un mercato ombra di solito richiede che un investitore fornisca la prova di avere un patrimonio netto superiore a un importo minimo. Questo importo minimo è spesso fissato da una sorta di commissione o agenzia di cambio e tende a costituire la parte principale di qualunque regolamentazione sia effettivamente coinvolta nella negoziazione sul mercato. Richiedendo un patrimonio netto minimo, il potenziale per trattare con investitori interessati all'acquisto o alla vendita di grandi quantità di azioni è maggiore, il che a sua volta significa che gli investitori hanno la possibilità di guadagnare rendimenti maggiori in base alla capacità di acquisire volumi maggiori di quelli azioni.
Una delle applicazioni più comuni di un mercato ombra è l'offerta di azioni prima del lancio di un'offerta pubblica iniziale (IPO). L'idea è quella di consentire agli investitori la possibilità di entrare al piano terra prima che le azioni vengano presentate al pubblico e possano essere acquistate da chiunque disponga di risorse finanziarie sufficienti per farlo. Questo approccio può effettivamente essere a vantaggio di quegli investitori che acquistano azioni sul mercato ombra, poiché esiste la possibilità che la domanda di tali azioni aumenti in modo significativo dopo il lancio dell'IPO. Ciò significa che un investitore potrebbe concepibilmente acquistare un gran numero di azioni sul mercato ombra, detenerle fino a quando non si verifica l'offerta pubblica iniziale, quindi venderle in una situazione di mercato regolamentato con un profitto considerevole.
Poiché un mercato ombra non è regolamentato, la scelta di partecipare a questo tipo di situazione di mercato implica l'assunzione di un certo livello di rischio. I dati normalmente forniti in altre situazioni di mercato possono o meno essere presenti all'interno di un mercato ombra, lasciando agli investitori la necessità di reperire tali dati da altre fonti. Inoltre, le società che offrono azioni potrebbero non offrire l'informativa più completa necessaria con altri mercati. Per questo motivo, il livello di rischio può essere più elevato quando si acquistano e vendono azioni in un mercato ombra rispetto ad altri mercati che sono regolati in modo da aiutare a proteggere gli interessi sia degli investitori che degli emittenti.