Hvad er et skyggemarked?
Et skyggemarked er en type privat marked, hvor investorer har adgang til aktier, der i øjeblikket ikke tilbydes til offentlig handel. Et marked af denne type kræver typisk, at investorer, der ønsker at deltage, opfylder specifikke kriterier, før de får lov til at udføre en ordre. I modsætning til andre typer markeder er skyggemarkedet normalt ureguleret, hvilket betyder, at der er få, om nogen statslige regler, der beskytter interesserne for dem, der vælger at købe og sælge på dette marked.
Deltagelse i et skyggemarked kræver normalt, at en investor fremlægger bevis for at have en nettoværdi, der er over et minimumsbeløb. Dette minimumsbeløb fastlægges ofte af en slags udvekslingskommission eller -agentur og har en tendens til at udgøre hovedparten af, hvad regulering der faktisk er involveret i handel med på markedet. Ved at kræve et minimumsværdi er potentialet for at handle med investorer, der er interesseret i at købe eller sælge større partier, større, hvilket igen betyder, at investorerne har chancen for at opnå større afkast baseret på evnen til at erhverve større mængder af disse aktier.
En af de mere almindelige anvendelser af et skyggemarked er udbuddet af aktier inden lanceringen af et initialt offentligt udbud (IPO). Tanken er at give investorer mulighed for at komme ind i stueetagen, før aktierne præsenteres for offentligheden og kan købes af alle med tilstrækkelige økonomiske ressourcer til at gøre det. Denne tilgang kan faktisk være til fordel for de investorer, der køber aktier på skyggemarkedet, da der er mulighed for, at efterspørgslen efter disse aktier vil stige markant efter lanceringen af børsnoteringen. Det betyder, at en investor tænkeligt kunne købe et stort antal aktier på skyggemarkedet, holde dem indtil efter det første offentlige udbud, og derefter sælge dem i en reguleret markedssituation med et betydeligt overskud.
Da et skyggemarked er ureguleret, indebærer valg af deltagelse i denne type markedssituation at påtage sig en grad af risiko. Data, der normalt leveres i andre markedssituationer, kan eller måske ikke være til stede i et skyggemarked, hvilket giver investorerne nødvendigheden af at finde disse data fra andre kilder. Derudover kan virksomheder, der tilbyder aktier, muligvis ikke tilbyde den fyldestgørende oplysning, der er nødvendig på andre markeder. Af denne grund kan risikoniveauet være højere, når man køber og sælger aktier i et skyggemarked i forhold til andre markeder, der er reguleret på en måde, der hjælper med at beskytte både investorers og udsteders interesser.