Che cos'è la merce fisica?
Una merce fisica è un prodotto reale che viene venduto o scambiato come merce, sia nel mercato a termine che in quello a pronti. Comunemente, le merci fisiche sono cose come petrolio, grano e metalli preziosi. Questi prodotti ricevono molta attenzione da parte degli investitori, che spesso li acquistano come investimento, e poi li vendono sul mercato dei futures prima che il contratto scada e la consegna debba essere accettata.
Per essere considerata una merce fisica, devono essere soddisfatte alcune condizioni. In primo luogo, ci devono essere molti produttori diversi e il mercato deve essere relativamente facile da entrare. Successivamente, ci deve essere un mercato finale per quella merce fisica. Spesso, la merce è una materia prima alla quale un processore aggiungerà valore prima che raggiunga l'utente finale, sebbene non sia sempre così.
Molte merci fisiche richiedono un lavoro aggiuntivo per essere adatte a un utente finale, ma altre no. Tipicamente, ad esempio, l'oro deve essere modellato in un tipo di gioielleria o altro prodotto per avere valore per il consumatore. Il grano, come il mais di campo, può essere alimentato al bestiame in forma grezza o può essere trasformato per il consumo umano. Coloro che acquistano le materie prime sono generalmente acquirenti all'ingrosso che hanno attrezzature o esigenze specializzate.
La maggior parte delle persone che acquistano un contratto per un prodotto fisico non intendono prendere possesso del prodotto reale. Piuttosto, quegli individui acquistano merci fisiche quando hanno un prezzo basso e cercano di vendere quando il mercato è più alto. Spesso questo tipo di investimento comporta un rischio sostanziale. I prezzi delle materie prime possono cambiare più o meno a causa di condizioni come il tempo, i parassiti e le malattie, che a volte sono difficili da prevedere.
Le aziende che vogliono effettivamente utilizzare la merce fisica in questione guardano anche il mercato dei futures, sperando di proteggersi dalle ampie fluttuazioni dei prezzi. Ad esempio, le compagnie petrolifere di riscaldamento possono acquistare contratti di olio combustibile in estate, quando i prezzi sono generalmente più bassi, ma non prendere in consegna fino all'inverno successivo. Naturalmente, se l'inverno è mite o i fornitori invadono il mercato, potrebbero scoprire di aver acquistato al momento sbagliato.
Se la persona che detiene un contratto su una merce fisica non ha alcun valore per il prodotto, alla fine quella persona è costretta a vendere o prendere in consegna. Pertanto, alcuni investitori potrebbero trovarsi in una situazione in cui devono liberarsi di un contratto, prendere in consegna o pagare per la conservazione di un prodotto per il quale non hanno bisogno. Se tale situazione si sviluppa, l'investitore può vendere in perdita semplicemente per evitare di dover prendere in consegna il prodotto.