Wat is een intrinsieke waarde in financiën?
In financiën is de intrinsieke waarde van een aandeel de waargenomen waarde van wat het aandeel eigenlijk waard is. Deze waarde kan verschillen van de werkelijke marktprijs, die een product is van wat de huidige investeerders bereid zijn te betalen. Door de intrinsieke waarde te gebruiken, hopen beleggers te identificeren of een aandeel ofwel overgewaardeerd of ondergewaardeerd is en reageren ze dienovereenkomstig. Methoden voor het bepalen van deze waarde variëren tussen beleggers, die ervoor kunnen kiezen om numeriek bewijs in acht te nemen of kwalitatieve factoren te volgen om de werkelijke waarde van een aandeel te achterhalen.
De marktprijs van een aandeel op een bepaald moment is zeker gerelateerd aan de algehele gezondheid van dat aandeel, maar het kan ook worden scheefgetrokken door de huidige markttendensen. Als de marktprijs niet weerspiegelt wat een aandeel in de nabije toekomst of op de lange termijn eigenlijk waard is, kunnen beleggers de kans krijgen om te profiteren. Na een nauwkeurige schatting kan de intrinsieke waarde van een aandeel relevanter zijn voor de algehele sterkte of zwakte van een aandeel en is daarom een cruciaal onderdeel van de informatie voor de belegger.
Intrinsieke waarde wordt zo belangrijk bij het beleggen omdat het beleggers in staat stelt een koopje te identificeren. Een aandeel kan bijvoorbeeld in een malaise vallen als gevolg van de huidige omstandigheden waarop het geen invloed heeft, zoals een algemene economische malaise of een nieuwe concurrent op de markt. De dalende prijs is mogelijk geen indicatie van wat de voorraad in het verleden heeft gedaan of wat het kan bereiken. Als een belegger de werkelijke waarde van het aandeel kan vinden verborgen onder de huidige lage prijs, krijgt hij of zij een koopje door het aandeel te kopen.
Wat intrinsieke waarde enigszins problematisch maakt, is dat er geen trefzekere manier is om met een nauwkeurige bepaling te komen. Sommige beleggers kijken liever naar kwalitatieve normen zoals leiderschap van het bedrijf, merknaam, bedrijfsmodel en andere meer abstracte indicatoren van kracht om de werkelijke waarde te bereiken. Deze methoden kunnen zeker effectief zijn als de belegger voldoende onderlegd is, maar omdat het in wezen oordelen zijn, zijn deze methoden verre van een exacte wetenschap.
Beleggers kunnen ook naar werkelijke numerieke totalen kijken om de intrinsieke waarde te berekenen, in de hoop dat dit concrete bewijs zal leiden tot een meer accurate beoordeling van de waarde van een aandeel. Deze berekeningen, die in formule variëren, afhankelijk van de belegger, gebruiken meestal totalen per winst en kunnen in feite een numerieke waarde bereiken die vervolgens kan worden vergeleken met de aandelenkoers. Deze methode kan ook toekomstige schattingen van de winst per aandeel gebruiken om een beter beeld op lange termijn van de gezondheid van een aandeel te krijgen. Het nadeel is dat de winst per aandeel een relatief nutteloze statistiek is voor jonge aandelen die nog geen positieve winst hebben.