Wat is een bonusprobleem?
Een bonusuitgifte is een aanvullend aanbod van aandelen dat wordt uitgebreid tot huidige aandeelhouders. Soms bekend als een scriptuitgifte of een kapitalisatieprobleem, wordt dit soort extra uitgifte van aandelen soms gebruikt als een strategie om te voorkomen dat de totale dividenduitkering aan aandeelhouders wordt verhoogd. Het aantal aangeboden aandelen is meestal gerelateerd aan het aantal aandelen dat al in het bezit is van elke aandeelhouder.
Wanneer een bedrijf een aanzienlijk bedrag aan ingehouden winsten ervaart, biedt het creëren van een bonusemissie voordelen voor alle betrokkenen. Het bedrijf heeft de mogelijkheid om die inkomsten te kapitaliseren in aandeelhouderskapitaal, terwijl beleggers de mogelijkheid hebben om extra aandelen van aandelen te ontvangen. Een vergelijkbare reeks voordelen ontstaat wanneer de activa van een bedrijf opnieuw worden beoordeeld en aanvullende reservefondsen worden geïdentificeerd.
Aangezien een bonusuitgifte meestal wordt berekend op basis van het aantal aandelen dat elke belegger heeft, zijn aandeelhouders gemotiveerd om meer aandelen te verwerven voordat de volgende bonusuitgifte waarschijnlijk wordt verlengd. Dit verhoogt op zijn beurt het aandeelhouderskapitaal in het bezit van de onderneming, hoewel het de hoeveelheid eigen vermogen niet verhoogt. Dit komt omdat de financiering die de aandelen ondersteunt wordt verkregen door een overdracht van middelen uit de ingehouden winst of de reserves uit te voeren.
Een bedrijf dat periodiek een bonusemissie uitbreidt naar aandeelhouders, heeft ook baat bij public relations. Bedrijven waarvan bekend is dat ze deze strategie volgen, zijn vaak aantrekkelijk voor investeerders die graag iets gratis ontvangen op basis van wat ze al in hun bezit hebben. Aangezien een bonusuitgifte meestal wordt berekend op basis van het aantal aandelen dat elke belegger bezit, zijn beleggers gemotiveerd om aandelen van de aandelen te verwerven voordat de volgende bonusuitgifte wordt verwacht. Beleggers kunnen bedrijven identificeren die deze strategie van tijd tot tijd gebruiken door de geschiedenis en de prestaties van een bepaald aandeel in het verleden te onderzoeken. Makelaars zijn zich meestal ook bewust van bedrijven die de scrip-uitgiftebenadering gebruiken en kunnen beleggers vaak adviseren als een bepaald bedrijf belooft deze strategie in de nabije toekomst opnieuw te zullen gebruiken.
Hoewel er een aantal manieren zijn om het bedrag van een bonusuitgifte te formuleren, is een veelgebruikte methode om elke belegger een extra aandeel te geven voor een bepaald aantal aandelen dat hij of zij al bezit. Het bedrijf kan bijvoorbeeld besluiten om de bonusuitgifte zodanig te structureren dat elke belegger één aandeel ontvangt voor elke tien aandelen die al in het bezit van de aandeelhouder zijn. Dezelfde formule kan worden gebruikt telkens wanneer een nieuwe uitgifte van kapitalisatie wordt uitgebreid, of de onderneming kan het bedrag van de extra reserve of ingehouden winst evalueren en een andere methode bepalen om de extra aandelen te verstrekken.