Qu'est-ce qu'un problème de bonus?
L'émission de bonus est une offre supplémentaire d'actions destinée aux actionnaires actuels. Parfois connu sous le nom d'émission de script ou de capitalisation, ce type d'émission supplémentaire est parfois utilisé comme stratégie pour éviter d'augmenter le dividende total versé aux actionnaires. Généralement, le nombre d’actions offertes est lié au nombre d’actions déjà en possession de chaque actionnaire.
Lorsqu'une entreprise réalise des bénéfices non distribués importants, la création d'une émission de bonus procure des avantages à toutes les personnes concernées. L'entreprise a la possibilité de capitaliser ces bénéfices dans le capital de ses actionnaires, tandis que les investisseurs ont la possibilité de recevoir des actions supplémentaires. Un ensemble similaire d'avantages apparaît lorsque les actifs d'une entreprise sont réévalués et que des fonds de réserve supplémentaires sont identifiés.
Etant donné que l’émission de bonus est généralement calculée en fonction du nombre d’actions détenues par chaque investisseur, les actionnaires sont incités à acquérir davantage d’actions avant l’extension probable de l’émission de bonus suivante. Cela augmente à son tour le capital des actionnaires en possession de la société, bien que cela n'augmente pas le montant des fonds des actionnaires. En effet, le financement qui soutient les actions est obtenu en effectuant un transfert de fonds à partir des bénéfices non distribués ou des réserves.
Une entreprise qui étend périodiquement une émission de bonus aux actionnaires bénéficie également en termes de relations publiques. Les entreprises connues pour suivre cette stratégie attirent souvent les investisseurs qui aiment l’idée de recevoir quelque chose gratuitement, en fonction de ce qu’ils ont déjà en leur possession. Etant donné qu'une émission de bonus est généralement calculée en fonction du nombre d'actions détenues par chaque investisseur, ceux-ci sont motivés pour acquérir des actions avant que la prochaine émission de bonus ne soit anticipée. Les investisseurs peuvent identifier les entreprises qui utilisent cette stratégie de temps à autre en analysant l'historique et les performances passées d'un titre donné. Les courtiers sont généralement également au courant des entreprises qui utilisent l’approche par émission d’actions et peuvent souvent conseiller les investisseurs si une entreprise donnée promet d’utiliser cette stratégie dans un proche avenir.
Bien qu'il existe plusieurs façons de calculer le montant d'une émission de bonus, une méthode courante consiste à fournir à chaque investisseur une action supplémentaire pour un nombre défini d'actions qu'il possède déjà. Par exemple, la société peut décider de structurer l’émission de bonus afin que chaque investisseur reçoive une action pour dix actions déjà détenues par l’actionnaire. La même formule peut être utilisée chaque fois qu'une nouvelle émission de capitalisation est prolongée, ou la société peut évaluer le montant de la réserve supplémentaire ou des bénéfices non répartis et déterminer une méthode différente pour fournir les actions supplémentaires.