Che cos'è un problema bonus?
Un'emissione di bonus è un'offerta aggiuntiva di azioni che viene estesa agli attuali azionisti. A volte noto come problema di script o problema di capitalizzazione, questo tipo di emissione aggiuntiva di azioni viene talvolta utilizzato come strategia per evitare di aumentare il pagamento del dividendo totale agli azionisti. In genere, il numero di azioni offerte è correlato al numero di azioni già in possesso di ciascun azionista.
Quando un'azienda riscontra una quantità significativa di utili non distribuiti, la creazione di un'emissione di bonus offre vantaggi a tutti i soggetti coinvolti. L'azienda ha l'opportunità di capitalizzare tali utili nel capitale azionario, mentre gli investitori hanno l'opportunità di ricevere ulteriori azioni. Una serie analoga di benefici emerge quando le attività di una società vengono rivalutate e vengono identificati fondi di riserva aggiuntivi.
Poiché un'emissione di bonus viene solitamente calcolata in base al numero di azioni detenute da ciascun investitore, gli azionisti sono motivati ad acquisire più azioni prima che la successiva emissione di bonus possa essere estesa. Ciò a sua volta aumenta il capitale azionario in possesso della società, sebbene non aumenti l'ammontare dei fondi degli azionisti. Questo perché il finanziamento che sostiene le azioni è ottenuto eseguendo un trasferimento di fondi dagli utili non distribuiti o dalle riserve.
Un'azienda che periodicamente estende un problema di bonus agli azionisti beneficia anche in termini di pubbliche relazioni. Le società che sono note per seguire questa strategia sono spesso attraenti per gli investitori a cui piace l'idea di ricevere qualcosa gratuitamente, in base a ciò che hanno già in loro possesso. Poiché un'emissione di bonus viene solitamente calcolata in base al numero di azioni detenute da ciascun investitore, gli investitori sono motivati ad acquisire azioni del titolo prima che sia anticipata l'emissione successiva di bonus. Gli investitori possono identificare le aziende che utilizzano questa strategia di volta in volta esaminando la storia e le performance passate di un determinato titolo. I broker di solito sono anche a conoscenza delle società che utilizzano l'approccio del problema dello scriping e spesso possono avvisare gli investitori se una determinata azienda mostra la promessa di utilizzare nuovamente questa strategia nel prossimo futuro.
Sebbene esistano diversi modi per formulare l'importo di un'emissione di bonus, un metodo comune è quello di fornire a ciascun investitore una quota aggiuntiva per un determinato numero di azioni che possiede già. Ad esempio, la società può decidere di strutturare l'emissione del bonus in modo tale che ogni investitore riceva un'azione per ogni dieci azioni già in possesso dell'azionista. La stessa formula può essere utilizzata ogni volta che una nuova emissione di capitalizzazione viene estesa, oppure la società può valutare l'ammontare della riserva aggiuntiva o degli utili non distribuiti e determinare un diverso metodo di fornitura delle azioni aggiuntive.