Wat is een notitie op middellange termijn?
Obligaties op middellange termijn zijn obligaties en andere soorten schuldbewijzen met een looptijd tussen vijf en tien jaar. Soms eenvoudigweg aangeduid als een MTN, kan dit type financiële nota een term bevatten die heel anders is dan de looptijd, variërend van een enkel jaar tot vijftig jaar. Een nota op middellange termijn kan worden gestructureerd als een vastrentend effect of als een soort zwevende coupon en wordt meestal beschikbaar gesteld voor aankoop via een dealer.
Er zijn andere variaties die van toepassing kunnen zijn op een specifieke noot op middellange termijn. Het is mogelijk om de schuldnota zo te structureren dat deze niet kan worden berekend, wat betekent dat de vervaldatum vaststaat. De nota kan ook worden gestructureerd om call- of putopties op te nemen die het mogelijk zouden maken om de obligatie eerder dan de verwachte vervaldatum af te lossen. Vanwege de verschillende manieren waarop het biljet kan worden gestructureerd, moeten beleggers goed kijken naar hoe een obligatie-uitgifte wordt samengesteld en bepalen of het rendement, zelfs als de obligatie vroeg wordt genoemd, de investering waard is.
Een biljet op middellange termijn biedt enkele voordelen ten opzichte van andere soorten obligaties of biljetten. Men heeft te maken met de couponrente die van toepassing is. Hoewel er uitzonderingen zijn, is de couponrente op een bankbiljet op middellange termijn waarschijnlijk hoger dan de beschikbare koers met een bankbiljet op korte termijn. Ervan uitgaande dat de belegger het zich kan veroorloven het biljet te houden tot het vervaldag is, zou het rendement op de investering iets hoger moeten zijn.
Voor de uitgevende entiteit is een nota op middellange termijn vaak een ideale methode voor het genereren van kasstromen uit de schulduitgifte. De gegenereerde middelen kunnen worden gebruikt om speciale projecten te financieren en om periodieke betalingen van rente aan de beleggers van de obligatie-uitgifte te voldoen. Hierdoor kan het bedrijf zijn andere inkomstenstromen blijven gebruiken om de gebruikelijke bedrijfskosten te dragen terwijl het project wordt voortgezet. Naarmate het project zich ontwikkelt en eigen inkomsten begint te genereren, is het bedrijf in staat die inkomsten te gebruiken om al zijn verplichtingen aan investeerders in de notitie na te komen, allemaal zonder gebruik te maken van een van de andere activa van het bedrijf en zonder een type af te sluiten van lening. Dit financieringsmodel kan vaak worden gerealiseerd tegen een kost die aanzienlijk lager is dan die van andere gebruikelijke financieringsopties, waardoor het de aandacht verdient van zowel kleine bedrijven als grote bedrijven.