Wat is een verwachtingstheorie?
Het economische concept van de verwachtingstheorie omvat voorspellingen op basis van informatie met betrekking tot toekomstige rentetarieven. Economische studies richten zich vaak op het verzamelen van gegevens met betrekking tot bepaalde gebeurtenissen en proberen de richting van een economie of individuele toekomstige transacties te bepalen. De verwachtingstheorie vereist het verzamelen van informatie uit leningsvoorwaarden voor de toekomstige lening van kapitaal tussen twee of meer partijen. Als we naar deze informatie over de lange rente kijken, zullen economen proberen bewegingen in de korte rente te voorspellen.
De meeste economen gebruiken leidende en achterblijvende indicatoren om de veranderingen in een economie te beoordelen en te voorspellen. Toonaangevende indicatoren vertegenwoordigen een evaluatie van bepaalde delen van een economie om te bepalen of de economische groei in de toekomst zal toenemen, afnemen of gelijk blijven. Veelvoorkomende voorbeelden van leidende indicatoren zijn onder meer bouwvergunningen, voorraadwijzigingen, geldvoorraadbeleid en rentetarieven voor bankleningen, waarop de theorie van de verwachtingen is gericht. Achterblijvende indicatoren geven informatie over de veranderingen die al in een economie zijn opgetreden. Een vermindering van het aantal gewerkte werknemers, stijgingen of dalingen van de inflatie, veranderingen in het consumenteninkomen en het consumentenvertrouwen zijn de meest voorkomende achterblijvende indicatoren.
Rentetarieven verbonden aan leningen vertegenwoordigen hoeveel een individu of bedrijf moet betalen om geld te lenen. Veel particulieren en bedrijven zullen toekomstige leningen of kredietlijnen afsluiten om zich in te dekken tegen ongunstige veranderingen in een economie. Als leners verwachten dat de rente zal stijgen, zullen ze proberen de rente vast te leggen die dichter bij de huidige leningsvoorwaarden ligt. Het omgekeerde is waar als de rente op korte termijn hoger is. Lenders willen lagere rentetarieven vasthouden omdat ze denken dat de vraag naar geld zal dalen, wat leidt tot een vermindering van leningen aan leners. Economen gebruiken de verwachtingstheorie om te beoordelen of de rentetarieven de komende maanden drastisch zullen veranderen, wat op groei of krimp in een economie kan wijzen.
De verwachtingstheorie kan de stijging of daling van de korte rente overschatten. Economen zijn mogelijk niet in staat om de veranderingen in rentetarieven nauwkeurig te voorspellen, wat zal leiden tot lagere beleggingsopbrengsten, zoals obligaties. Veel bedrijven zullen obligaties uitgeven als een optie om grote veranderingen in hun bedrijfsactiviteiten te financieren. Het uitgeven van obligaties wanneer de rentevoeten dalen, kan leiden tot lagere rendementen, waardoor de beleggingen minder aantrekkelijk worden voor kopers. Dit zal de markt voor de obligaties van het bedrijf verminderen en kan ertoe leiden dat het bedrijf andere externe financiering moet beveiligen. Integendeel, obligaties uitgeven tegen lage rentetarieven die zullen stijgen; het rendement zal ook toenemen met de aantrekkelijkheid van de obligaties als beleggingen voor particulieren en bedrijven.