Hvad er en forventningsteori?
Det økonomiske begreb forventningsteori involverer forudsigelser foretaget ud fra information om fremtidige renter. Økonomiske undersøgelser fokuserer ofte på indsamling af data, der vedrører visse begivenheder og forsøg på at bestemme retningerne for en økonomi eller individuelle fremtidige transaktioner. Forventningsteorien kræver indsamling af information fra lånevilkår for den fremtidige udlån af kapital mellem to eller flere parter. Fra at se på denne langfristede renteinformation vil økonomer forsøge at forudsige bevægelser i de korte renter.
De fleste økonomer bruger førende og haltende indikatorer til at gennemgå og forudsige ændringerne i en økonomi. Førende indikatorer repræsenterer en gennemgang af visse dele af en økonomi for at afgøre, om den økonomiske vækst vil stige, falde eller forblive den samme i fremtiden. Almindelige eksempler på førende indikatorer inkluderer bygningstilladelser, lagerændringer, pengeforsyningspolitikker og renter for banklån, som er fokuset på forventningsteorien. Indskubningsindikatorer giver information om de ændringer, der allerede er sket i en økonomi. En reduktion i arbejdstimer, stigning eller fald i inflation, ændringer i forbrugerindtægter og forbrugertillid er de mest almindelige indikatorer for bagud.
Rentesatser knyttet til lån repræsenterer hvor meget en enkeltperson eller virksomhed skal betale for at låne penge. Mange enkeltpersoner og virksomheder vil låse fremtidige lån eller kreditlinjer for at sikre sig mod ugunstige ændringer i en økonomi. Hvis låntagere forventer, at renten stiger, vil de forsøge at låse renten tættere på de nuværende lånevilkår. Det modsatte er tilfældet, hvis renten er højere på kort sigt. Långivere vil ønske at låse lavere rentesatser, fordi de tror, at efterspørgslen efter penge vil falde, hvilket fører til en reduktion i lån, der ydes til låntagere. Økonomer bruger forventningsteori for at vurdere, om renten vil ændre sig drastisk i de næste par måneder, hvilket kan indikere vækst eller sammentrækning i en økonomi.
Forventningsteorien kan overvurdere stigningen eller faldet i de korte renter. Økonomer er muligvis ikke i stand til nøjagtigt at forudsige ændringer i rentesatser, hvilket vil resultere i lavere udbytter af investeringer, såsom obligationer. Mange virksomheder vil udstede obligationer som mulighed for at finansiere store ændringer i deres forretningsdrift. Udstedelse af obligationer, når renten falder, kan resultere i lavere renter, hvilket gør investeringerne mindre attraktive for købere. Dette vil reducere markedet for selskabets obligationer og kan resultere i, at virksomheden skal sikre anden ekstern finansiering. Tværtimod, at udstede obligationer til lave renter, der vil stige; udbyttet vil også stige med obligationernes tiltrækningskraft som investeringer for enkeltpersoner og virksomheder.