Wat is een ijsbergorder?
Een ijsbergorde is de beschrijvende naam voor een enkele bestelling die ongewoon groot is en is verdeeld in een reeks kleinere partijen die afzonderlijk zijn geplaatst volgens een opgegeven tijdlijn. Vaak is het idee achter een bestelling van dit type om de belegger in staat te stellen de transactie uit te voeren zonder een grote verstoring op de markt te veroorzaken door in één keer een enorme hoeveelheid van één effect te kopen of verkopen. Deze strategie plaatst effectief wat soms het topje van de ijsberg wordt genoemd op elk gewenst moment in de markt, waardoor het veel gemakkelijker wordt om de transactie uit te voeren met relatief weinig aandacht van andere investeerders.
Het plaatsen van een ijsbergbestelling is vrij eenvoudig. Een belegger kiest ervoor om heel veel aandelen met hetzelfde effect te kopen of verkopen, zoals een voorraad aandelen. In plaats van ervoor te zorgen dat de markt waar het effect wordt verhandeld, grote verschuivingen ondergaat vanwege het grote aantal betrokken aandelen, werkt de belegger een schema uit voor een reeks transacties met een makelaar of dealer. De makelaar blijft deze transacties uitvoeren volgens het afgesproken tijdsschema totdat de volledige order is voltooid, terwijl marktschommelingen worden vermeden die ongewenst kunnen zijn voor de belegger of voor de markt in het algemeen.
Als een belegger bijvoorbeeld een miljoen aandelen van een gegeven effect als een ijsbergorder wil verkopen, kan hij of zij ervoor kiezen om alle aandelen op de markt in één keer te dumpen. In plaats daarvan is de makelaar gemachtigd om de miljoen aandelen in partijen van vijftigduizend te verkopen gedurende een periode van zes tot acht weken. Op zorgvuldig gespreide tussenpozen verkoopt de makelaar nog eens vijftigduizend aandelen namens de belegger. Het eindresultaat is dat de markt niet wordt verstoord door de geleidelijke verkoop van zoveel aandelen en dat de waarde van de aandelen in het bezit van andere beleggers niet wordt aangetast. Als daarentegen alle miljoen aandelen tegelijk worden gedumpt, kan dit aanzienlijke veranderingen in de markt veroorzaken, waaronder de waarde van de aandelen aanzienlijk doen dalen.
Om te helpen bij het structureren van een ijsbergorde, worden softwareprogramma's vaak gebruikt om de logistiek uit te werken. Dit helpt ervoor te zorgen dat elk segment van de order op het juiste moment en onder de juiste omstandigheden wordt uitgevoerd, zodat het effect op de markt tot een minimum wordt beperkt. Aan het einde van de reeks transacties heeft de belegger het gewenste aantal aandelen verkocht of gekocht, waarbij die aandelen worden gewaardeerd tegen een prijs die aanvaardbaar is voor de belegger. In de tussentijd merkt het publiek nooit de ijsbergorde op, omdat er nooit een enkele grote bestelling is geplaatst, alleen een reeks kleinere bestellingen die de neiging hebben over het hoofd te worden gezien in de algemene dagelijkse activiteiten op de markt.