Was ist eine Eisbergordnung?
Eine Eisberg-Bestellung ist der beschreibende Name für eine einzelne Bestellung, die ungewöhnlich groß ist und in eine Reihe kleinerer Lose unterteilt wurde, die nach einem bestimmten Zeitplan einzeln platziert werden. Häufig besteht die Idee hinter einer solchen Order darin, dem Anleger zu ermöglichen, die Transaktion zu tätigen, ohne den Markt zu stören, indem er eine enorme Menge eines einzelnen Wertpapiers gleichzeitig kauft oder verkauft. Durch diese Strategie wird das, was manchmal als Spitze des Eisbergs bezeichnet wird, effektiv auf den Markt gebracht, was die Durchführung der Transaktion mit relativ geringer Aufmerksamkeit anderer Investoren erheblich erleichtert.
Die Bestellung eines Eisbergs ist recht unkompliziert. Ein Anleger entscheidet sich für den Kauf oder Verkauf einer großen Menge von Aktien desselben Wertpapiers, beispielsweise eines Aktienblocks. Anstatt den Markt, an dem das Wertpapier gehandelt wird, aufgrund der großen Anzahl der betroffenen Aktien starken Veränderungen auszusetzen, erstellt der Anleger einen Zeitplan für eine Reihe von Transaktionen mit einem Makler oder Händler. Der Broker führt diese Transaktionen weiterhin gemäß dem vereinbarten Zeitplan aus, bis der gesamte Auftrag abgeschlossen ist, und vermeidet dabei Marktschwankungen, die für den Anleger oder den Markt im Allgemeinen unerwünscht sein können.
Wenn ein Anleger beispielsweise eine Million Aktien eines bestimmten Wertpapiers als Iceberg-Order verkaufen möchte, kann er auf das gleichzeitige Dumping aller auf dem Markt befindlichen Aktien verzichten. Stattdessen ist der Makler berechtigt, die Millionen Aktien in Losen von 50.000 über einen Zeitraum von sechs bis acht Wochen zu verkaufen. In gewissen Abständen verkauft der Broker im Namen des Anlegers weitere fünfzigtausend Aktien. Das Endergebnis ist, dass der Markt nicht durch den schrittweisen Verkauf so vieler Aktien gestört wird und der Wert der von anderen Investoren gehaltenen Aktien nicht beeinträchtigt wird. Im Gegensatz dazu kann das gleichzeitige Dumping aller Millionen Aktien zu erheblichen Veränderungen auf dem Markt führen, einschließlich einer erheblichen Wertminderung der Aktien.
Um die Strukturierung eines Eisbergauftrages zu unterstützen, werden häufig Softwareprogramme zur Ausarbeitung der Logistik verwendet. Dies hilft sicherzustellen, dass jedes Segment des Auftrags zum richtigen Zeitpunkt und unter den richtigen Bedingungen ausgeführt wird, so dass die Auswirkungen auf den Markt auf ein Minimum beschränkt bleiben. Am Ende der Reihe von Transaktionen hat der Anleger die gewünschte Anzahl von Aktien entweder verkauft oder gekauft, wobei diese Aktien zu einem für den Anleger akzeptablen Preis bewertet wurden. In der Zwischenzeit bemerkt die Öffentlichkeit nie die Eisberg-Bestellung, da nie eine einzige große Bestellung aufgegeben wurde, sondern nur eine Reihe kleinerer Bestellungen, die in der alltäglichen Geschäftstätigkeit auf dem Markt häufig übersehen werden.