Vad är en isbergsorder?
En isbergsordning är det beskrivande namnet på en enda ordning som är ovanligt stor och har delats upp i en serie mindre partier som placeras individuellt enligt en viss tidslinje. Ofta är tanken bakom en order av denna typ att tillåta investeraren att göra transaktionen utan att skapa en stor störning på marknaden genom att köpa eller sälja en enorm mängd av en enda säkerhet samtidigt. Denna strategi placerar effektivt det som ibland kallas toppen av isberget på marknaden vid en given tidpunkt, vilket gör det mycket lättare för transaktionen att genomföras med relativt lite uppmärksamhet från andra investerare.
Processen att placera en isbergsordning är ganska enkel. En investerare väljer att köpa eller sälja en hel del aktier med samma säkerhet, till exempel ett block av aktier. Istället för att orsaka att marknaden där värdepapperen handlas genomgår allvarliga förändringar på grund av det stora antalet aktier som berörs, utarbetar investeraren ett schema för en serie transaktioner med en mäklare eller återförsäljare. Mäklaren fortsätter att genomföra dessa transaktioner i enlighet med det överenskomna tidsschemat tills hela ordern har slutförts, samtidigt som han undviker marknadssvingningar som kan vara oönskade för investeraren eller för marknaden i allmänhet.
Till exempel, om en investerare ville sälja en miljon aktier av en viss säkerhet som en isbergsorder, kan han eller hon avstå från att dumpa alla aktier på marknaden på en gång. Istället har mäklaren rätt att sälja miljoner aktier i massor av femtiotusen under en period av sex till åtta veckor. Med noggrant fördelade intervall säljer mäklaren ytterligare femtiotusen aktier på investerarens vägnar. Slutresultatet är att marknaden inte är upprörd av den inkrementella försäljningen av så många aktier, och värdet på de aktier som innehas av andra investerare påverkas inte negativt. Däremot kan dumpning av alla miljoner aktier samtidigt skapa betydande förändringar på marknaden, inklusive att värdet på aktierna sjunker avsevärt.
För att hjälpa till att strukturera en isbergsordning används ofta programvara för att utarbeta logistiken. Detta hjälper till att säkerställa att varje segment av ordern utförs vid rätt tidpunkt och under rätt förhållanden, så att effekten på marknaden hålls till ett minimum. I slutet av serien av transaktioner har investeraren antingen sålt eller köpt önskat antal aktier, med de aktierna värderade till ett pris som är acceptabelt för investeraren. Under tiden har allmänheten aldrig lagt märke till isbergsordningen, eftersom ingen enda stor order någonsin placerades, bara en serie mindre order som tenderar att förbises i den allmänna dagliga verksamheten på marknaden.