Wat is een obligatieverzekering?

Obligatieverzekering is een soort dekking die garandeert dat obligatiehouders worden terugbetaald in het geval dat een obligatie-uitgifte in gebreke blijft. In de meeste gevallen zullen de bepalingen van het verzekeringsplan niet alleen zorgen voor de terugbetaling van de oorspronkelijk belegde hoofdsom, maar ook voor alle rente die oploopt tot het moment dat het verzuim plaatsvindt. Obligatie-emittenten beveiligen dit soort verzekeringen meestal als een middel om hun eigen belangen en de belangen van hun beleggers te beschermen.

Een onmiddellijk voordeel dat uitgevende instellingen van obligaties ontvangen door een obligatieverzekering af te sluiten, is een verhoging van hun totale kredietwaardigheid. Dit heeft tot gevolg dat de mate van risico verbonden aan de obligatie-uitgifte wordt verminderd, waardoor de emittent een lagere rentevoet kan bieden en toch potentiële beleggers kan aantrekken. Als een ander voordeel verschuift de aanwezigheid van obligatieverzekeringen de focus van de obligatierating van de emittent naar de creditrating van de emittent in termen van analisten die de mate van risico evalueren dat aan de beleggingsmogelijkheid verbonden is. Aangezien de verzekeringsdekking het risico voor beleggers elimineert, wordt de obligatie-uitgifte doorgaans als een waardige investering beschouwd.

Voor beleggers betekent de aanwezigheid van de obligatieverzekering dat zelfs als de obligatiehouder in een soort wanbetaling terechtkomt, er waarschijnlijk weinig tot geen verstoring is in de functie van de obligatie zelf. Bij de meeste plannen gaat de verzekeraar gewoon verder waar de emittent is gebleven, door periodieke rentebetalingen te doen die aan beleggers verschuldigd kunnen zijn, of die rente te blijven opbouwen wanneer de obligatie vervalt. Het is niet ongebruikelijk dat obligatiehouders geen echte verandering in het proces opmerken, behalve wie de rentebetaling uitvoert. Beleggers die er de voorkeur aan geven alleen beleggingsmogelijkheden te behandelen die als stabiel en relatief veilig worden beschouwd, controleren vaak of een bepaalde obligatie-uitgifte is gedekt door een verzekering voordat ze de aankoop doen.

Hoewel obligatieverzekeringen het voor uitgevende instellingen mogelijk maken om obligatieopties te structureren met een lagere rentevoet dan anders mogelijk zou zijn, betekent dit niet dat het aangeboden rendement onder de maat is. Om beleggers aan te trekken, moeten obligatie-emittenten er nog steeds voor zorgen dat de hoeveelheid rente die wordt aangeboden gedurende de looptijd van de obligatie concurrerend is met soortgelijke obligatie-emissies. Met vrijwel geen risico meer en een billijk rendement gegarandeerd, zelfs in het geval dat de emittent in gebreke blijft, is een obligatie die wordt gedekt door obligatieverzekeringen gemakkelijk de tijd en overweging waard van elke belegger die op zoek is naar een veilige en betrouwbare kans.