Co je pojištění dluhopisů?

Pojištění dluhopisů je druh krytí, které zaručuje, že držitelé dluhopisů budou vráceni v případě, že emise dluhopisů zmizí. Ve většině případů ustanovení pojistného plánu zajistí nejen splacení původně investované částky jistiny, ale také jakýkoli úrok, který naroste až do okamžiku, kdy dojde k selhání. Emitenti dluhopisů obvykle zajišťují tento typ pojištění jako prostředek k ochraně svých vlastních zájmů i zájmů svých investorů.

Jednou z okamžitých výhod, kterou emitenti dluhopisů získají ze zajištění pojištění dluhopisů, je zvýšení jejich celkového úvěrového ratingu. Účinkem je snížení míry rizika spojeného s emisí dluhopisů, což emitentovi umožňuje nabídnout nižší úrokovou sazbu a přitom stále přitahovat potenciální investory. Další výhodou je, že pojištění dluhopisů posouvá zaměření dluhopisového ratingu emitenta na úvěrový rating emitenta z pohledu analytiků, kteří hodnotí míru rizika spojeného s investiční příležitostí. Protože pojistné krytí eliminuje riziko pro investory, emise dluhopisů se obvykle považuje za hodnou investice.

Pro investory znamená přítomnost pojištění dluhopisů to, že i když držitel dluhopisu půjde do nějakého typu selhání, je pravděpodobné, že dojde k narušení funkce samotného dluhopisu. U většiny plánů pojistitel jednoduše zahájí činnost tam, kde emitent odešel, provádí jakékoli pravidelné platby úroků, které mohou být splatné investorům, nebo pokračuje v nabývání tohoto úroku k zaplacení, jakmile dluhopis dosáhne splatnosti. Není neobvyklé, že si držitelé dluhopisů nevšimnou žádné skutečné změny v procesu, kromě toho, kdo vydává výplatu úroků. Investoři, kteří upřednostňují řešení pouze s investičními příležitostmi, které jsou považovány za stabilní a relativně bezpečné, před provedením nákupu často ověřují, zda je daná emise dluhopisů kryta pojištěním.

Přestože pojištění dluhopisů umožňuje emitentům strukturovat opce na dluhopisy s nižší úrokovou sazbou, než by bylo možné jinak, neznamená to, že nabízený výnos je nižší než par. Aby přilákali investory, musí emitenti dluhopisů stále zajistit, aby výše úroků nabízených po dobu životnosti dluhopisů byla konkurenceschopná s podobnými emisemi dluhopisů. Vzhledem k tomu, že prakticky nezůstává žádné riziko a je zaručena spravedlivá návratnost i v případě selhání emitenta, dluhopis, na který se vztahuje pojištění dluhopisů, snadno stojí za čas a zvážení každého investora, který hledá bezpečnou a spolehlivou příležitost.