O que é seguro de títulos?
O seguro de títulos é um tipo de cobertura que garante que os detentores de títulos serão reembolsados no caso de uma emissão de títulos entrar em default. Na maioria dos casos, as provisões do plano de seguro não apenas garantirão o reembolso do valor do principal originalmente investido, mas também quaisquer juros acumulados até o ponto em que a inadimplência ocorra. Os emissores de títulos geralmente garantem esse tipo de seguro como forma de proteger seus próprios interesses e os interesses de seus investidores.
Um benefício imediato que os emissores de títulos recebem da garantia de seguro de títulos é um aumento em sua classificação geral de crédito. Isso tem o efeito de reduzir o grau de risco associado à emissão de títulos, permitindo que o emissor ofereça uma taxa de juros mais baixa enquanto ainda atrai potenciais investidores. Como outro benefício, a presença de seguro de títulos muda o foco do rating de títulos do emissor para o rating de crédito do emissor em termos de analistas que avaliam o grau de risco associado à oportunidade de investimento. Como a cobertura de seguro elimina o risco para os investidores, a emissão de títulos é normalmente considerada um investimento digno.
Para os investidores, a presença do seguro de títulos significa que, mesmo que o portador de títulos entre em algum tipo de inadimplência, é provável que haja pouca ou nenhuma interrupção na função do próprio título. Na maioria dos planos, a seguradora simplesmente retoma de onde o emissor parou, efetuando pagamentos periódicos de juros que possam ser devidos aos investidores ou continuando a acumular esses juros para pagamento quando o título atingir o vencimento. Não é incomum que os detentores de títulos notem nenhuma mudança real no processo, além de quem está emitindo o pagamento dos juros. Os investidores que preferem lidar apenas com oportunidades de investimento consideradas estáveis e relativamente seguras geralmente verificam se uma determinada emissão de títulos está coberta com seguro antes de fazer a compra.
Embora o seguro de títulos permita aos emissores estruturar as opções de títulos com uma taxa de juros mais baixa do que seria possível, isso não significa que o retorno oferecido esteja abaixo do par. Para atrair investidores, os emissores de títulos ainda precisam garantir que a quantidade de juros oferecida ao longo da vida do título seja competitiva com emissões semelhantes. Com praticamente nenhum risco remanescente e um retorno eqüitativo garantido mesmo no caso de inadimplência do emissor, um título coberto por um seguro vale facilmente o tempo e a consideração de qualquer investidor em busca de uma oportunidade segura e confiável.