O que é um risco de renda?

O risco de renda é o potencial de a receita paga por um fundo cair como resultado de uma mudança nas taxas de juros aplicáveis. Esse tipo de risco é maior nos fundos que utilizam investimentos de curto prazo como forma de gerar receita para o fundo e nas contas do mercado monetário. Por outro lado, os investimentos nos quais uma taxa de juros específica é bloqueada por um longo período de tempo apresentam um menor grau de risco de renda.

A flutuação das taxas de juros geralmente pode ter um efeito significativo no desempenho de vários investimentos mantidos por um fundo de investimento de curto prazo e aumentar o grau de risco de renda para esse fundo. Isso ocorre porque os administradores do fundo estão reinvestindo continuamente na taxa disponível mais atual. Quando a taxa de juros média diminui, isso também faz com que a taxa aplicada a esses ativos diminua. Como resultado, mesmo um investimento sólido gera menos em termos de renda até que a taxa de juros comece a aumentar mais uma vez.

Um exemplo simples de como o risco de renda funciona é considerar a renda gerada a partir de um mercado monetário. As taxas de juros usadas para calcular o pagamento normalmente são um pouco menores que a taxa vigente. Isso significa que, se a taxa de juros atual for de 4%, o mercado monetário poderá basear os desembolsos de renda em uma taxa de 3,75%. Se a taxa de juros atual cair para 3%, o mercado monetário se ajustará de acordo, ajustando a taxa usada para determinar os pagamentos de renda para 2,75%. Essa abordagem possibilita manter sempre os desembolsos abaixo do valor da receita de juros gerada, fator que garante que o mercado monetário permaneça forte e capaz de gerar mais renda no futuro. Ao mesmo tempo, qualquer beneficiário do fundo descobre que sua renda disponível é reduzida até o aumento das taxas de juros.

Uma estratégia para minimizar o grau de risco de renda associado a uma carteira é diversificar os ativos para que os investimentos de longo prazo com taxas de juros fixas sejam equilibrados com as participações de fundos de renda de curto prazo. Isso cria uma situação em que as taxas fixas dos investimentos de longo prazo compensam as reduções de receita que podem ocorrer quando as taxas de juros caem. Isso ajuda a estabelecer um piso mais consistente para pagamentos de renda, permitindo que os beneficiários organizem seus orçamentos com base nesse mínimo. Ao diversificar o portfólio e ao reconhecer que as taxas de juros flutuam de tempos em tempos, os beneficiários não ficam aquém e podem esperar períodos nos quais as taxas de juros são altas e os pagamentos são mais generosos.