¿Cuál es un riesgo de ingresos?
Riesgo de ingresos es el potencial de que los ingresos pagados por un fondo disminuyan como resultado de un cambio en las tasas de interés aplicables. Este tipo de riesgo es mayor con fondos que utilizan inversiones a corto plazo como un medio para generar ingresos para el Fondo y con cuentas del mercado monetario. En contraste, las inversiones en las que se bloquea una tasa de interés específica durante un período prolongado de tiempo conllevarán un menor grado de riesgo de ingresos.
La fluctuación de las tasas de interés a menudo puede tener un efecto significativo en el desempeño de varias inversiones en poder de un fondo de inversión a corto plazo y aumentar el grado de riesgo de ingresos para ese fondo. Esto se debe a que los gerentes del fondo reinvieren continuamente a la tarifa más actualizada. Cuando la tasa de interés promedio disminuye, eso también hace que la tasa aplicada a esos activos disminuya. Como resultado, incluso una inversión sólida generará menos en la forma de ingresos hasta que la tasa de interés comience a aumentar una vez más.
Un ejemplo simple de cómo funciona el riesgo de ingresos es considerar los ingresos que se generan a partir de un mercado monetario. Las tasas de interés utilizadas para calcular el pago suelen ser un poco menos que la tasa prevaleciente. Esto significa que si la tasa de interés actual es del 4%, el mercado monetario puede basar los desembolsos de ingresos en una tasa de 3.75%. En caso de que la tasa de interés actual se reduzca al 3%, entonces el mercado monetario se ajustará en consecuencia, ajustando la tasa utilizada para determinar los pagos de ingresos al 2.75%. Este enfoque hace posible mantener siempre los desembolsos por debajo de la cantidad de ingresos por intereses generados, un factor que garantiza que el mercado monetario siga siendo fuerte y capaz de generar más ingresos en el futuro. Al mismo tiempo, los beneficiarios del Fondo encuentran que sus ingresos disponibles del Fondo se reducen hasta que aumentan las tasas de interés.
Una estrategia para minimizar el grado de la Asociación de Riesgo de IngresosTED con una cartera es diversificar los activos para que las inversiones a largo plazo con tasas fijas de interés se equilibren con las tenencias de fondos de ingresos a corto plazo. Hacerlo crea una situación en la que las tasas fijas en las inversiones a largo plazo compensan cualquier disminución en los ingresos que pueden ocurrir cuando las tasas de interés disminuyen. Esto ayuda a establecer un piso más consistente para los pagos de ingresos, lo que permite a los beneficiarios organizar sus presupuestos en función de ese mínimo. Al diversificar la cartera y reconocer que las tasas de interés fluctuarán de vez en cuando, los beneficiarios no se dejan breves y pueden esperar períodos en los que las tasas de interés son altas y los pagos son más generosos.