Vad är en inkomstrisk?

Inkomstrisk är potentialen att de inkomster som betalas ut av en fond kommer att sjunka till följd av en förskjutning av tillämpliga räntor. Denna typ av risk är större med fonder som använder kortvariga investeringar som ett medel för att generera intäkter för fonden och med pengemarknadskonton. Däremot kommer investeringar där en viss ränta är inlåst under en längre tid medför en mindre grad av inkomstrisk.

Räntesvingningar kan ofta ha en betydande effekt på resultatet för olika investeringar som innehas av en kortfristig investeringsfond och öka graden av inkomstrisk för den fonden. Detta beror på att fondens förvaltare återinvesterar kontinuerligt med den mest tillgängliga kursen. När den genomsnittliga räntan sjunker gör det också att den ränta som tillämpas på dessa tillgångar sjunker. Som ett resultat kommer till och med en solid investering att generera mindre i vägen för inkomst tills räntan börjar öka en gång till.

Ett enkelt exempel på hur inkomstrisken fungerar är att ta hänsyn till inkomst som genereras från en penningmarknad. De räntor som används för att beräkna utbetalningen är vanligtvis lite mindre än den rådande räntan. Detta innebär att om den nuvarande räntan är 4% kan penningmarknaden basera inkomstutbetalningar på en ränta på 3,75%. Om den nuvarande räntan sjunker till 3%, kommer penningmarknaden att anpassas i enlighet därmed och justera räntan som används för att bestämma inkomstutbetalningar till 2,75%. Detta tillvägagångssätt gör det möjligt att alltid hålla utbetalningarna under mängden ränteintäkter som genereras, en faktor som säkerställer att penningmarknaden förblir stark och kan generera mer inkomst i framtiden. Samtidigt upptäcker alla mottagare av fonden att deras tillgängliga inkomst från fonden reduceras tills räntorna ökar.

En strategi för att minimera graden av inkomstrisk förknippad med en portfölj är att diversifiera tillgångarna så att långsiktiga investeringar med fast ränta balanseras med kortfristiga inkomstfondinnehav. Detta skapar en situation där de fasta räntorna på de långsiktiga investeringarna kompenserar för eventuella inkomstminskningar som kan uppstå när räntorna sjunker. Detta hjälper till att skapa ett mer konsekvent golv för inkomstutbetalningar, vilket gör att mottagarna kan ordna sina budgetar baserat på detta minimum. Genom att diversifiera portföljen och erkänna att räntorna kommer att variera då och då, lämnas inte mottagarna kort, och kan se fram emot perioder där räntorna är höga och utbetalningarna är mer generösa.