Jakie jest ryzyko dochodu?

Ryzyko dochodów to potencjał, że dochód wypłacany przez fundusz spadnie w wyniku zmiany obowiązujących stóp procentowych. Ten rodzaj ryzyka jest większy w przypadku funduszy, które wykorzystują krótkoterminowe inwestycje jako sposób generowania przychodów dla funduszu i rachunków rynku pieniężnego. Natomiast inwestycje, w których określona stopa procentowa jest zablokowana przez dłuższy czas, będą miały mniejszy stopień ryzyka dochodu.

Fluktuacja stóp procentowych może często mieć znaczący wpływ na wydajność różnych inwestycji posiadanych przez krótkoterminowy fundusz inwestycyjny i zwiększyć stopień ryzyka dochodu dla tego funduszu. Wynika to z faktu, że menedżerowie funduszu nieustannie reinwestują w najnowocześniejszej dostępnej stawce. Gdy średnia stopa procentowa maleje, powoduje to również spadek stopy stosowanej do tych aktywów. W rezultacie nawet solidna inwestycja będzie generować mniej dochodu, dopóki stopa procentowa nie zacznie wzrastać.

Prostym przykładem działania ryzyka dochodu jest rozważenie dochodu generowanego z rynku pieniężnego. Stopy procentowe wykorzystywane do obliczenia wypłaty są zazwyczaj nieco mniejsze niż obowiązująca stopa. Oznacza to, że jeśli obecna stopa procentowa wynosi 4%, rynek pieniędzy może oprzeć wypłaty dochodów w wysokości 3,75%. Jeśli obecna stopa procentowa spadnie do 3%, rynek pieniędzy odpowiednio się skoryguje, dostosowanie stawki stosowanej do ustalenia wypłat dochodów do 2,75%. Takie podejście umożliwia zawsze utrzymanie wypłat poniżej kwoty generowanego dochodu odsetkowego, czynnik, który zapewnia, że ​​rynek pieniędzy pozostaje silny i zdolny do generowania większych dochodów w przyszłości. Jednocześnie wszyscy beneficjenci funduszu stwierdzają, że ich dostępny dochód z funduszu jest zmniejszony do momentu wzrostu stóp procentowych.

Jedna strategia minimalizacji stopnia stowarzyszenia ryzyka dochoduTED z portfelem ma na celu dywersyfikację aktywów, aby inwestycje długoterminowe o stałych stopach procentowych były zrównoważone z zasobami krótkoterminowymi funduszami dochodowymi. Takie postępowanie tworzy sytuację, w której stałe stopy inwestycji długoterminowych zrównoważyły ​​wszelkie spadki dochodu, które mogą wystąpić wraz z spadkiem stóp procentowych. Pomaga to ustalić bardziej spójny podłogę dla wypłat dochodów, umożliwiając beneficjentom zorganizowanie budżetów na podstawie tego minimum. Dzięki dywersyfikacji portfela i uznaniu, że stopy procentowe od czasu do czasu zmieniają się, beneficjenci nie są krótcy i mogą spodziewać się okresów, w których stopy procentowe są wysokie, a wypłaty są bardziej hojne.