Che cos'è un rischio di reddito?
Il rischio di reddito è il potenziale che il reddito versato da un fondo diminuirà a seguito di uno spostamento dei tassi di interesse applicabili. Questo tipo di rischio è maggiore con i fondi che fanno uso di investimenti a breve termine come mezzo per generare entrate per il fondo e con i conti del mercato monetario. Al contrario, gli investimenti in cui un determinato tasso di interesse è bloccato per un lungo periodo di tempo comportano un livello inferiore di rischio di reddito.
Le fluttuazioni dei tassi di interesse possono spesso avere un effetto significativo sulla performance di vari investimenti detenuti da un fondo di investimento a breve termine e aumentare il grado di rischio di reddito per quel fondo. Questo perché i gestori del fondo reinvestono continuamente al tasso disponibile più recente. Quando il tasso di interesse medio diminuisce, ciò causa anche il calo del tasso applicato a tali attività. Di conseguenza, anche un investimento solido genererà meno in termini di reddito fino a quando il tasso di interesse non inizierà nuovamente ad aumentare.
Un semplice esempio di come funziona il rischio di reddito è considerare il reddito generato da un mercato monetario. I tassi di interesse utilizzati per calcolare il pagamento sono in genere un po 'meno del tasso prevalente. Ciò significa che se il tasso di interesse attuale è del 4%, il mercato monetario può basare gli esborsi di reddito su un tasso del 3,75%. Se il tasso di interesse attuale scende al 3%, il mercato monetario si adeguerà di conseguenza, adeguando il tasso utilizzato per determinare i pagamenti del reddito al 2,75%. Questo approccio consente di mantenere sempre gli esborsi al di sotto della quantità di interessi attivi generati, un fattore che garantisce che il mercato monetario rimanga forte e in grado di generare più entrate in futuro. Allo stesso tempo, tutti i beneficiari del fondo scoprono che il loro reddito disponibile dal fondo viene ridotto fino all'aumento dei tassi di interesse.
Una strategia per ridurre al minimo il grado di rischio di reddito associato a un portafoglio è quella di diversificare le attività in modo tale che gli investimenti a lungo termine con tassi di interesse fissi siano bilanciati con le partecipazioni in fondi a breve termine. In questo modo si crea una situazione in cui i tassi fissi sugli investimenti a lungo termine compensano eventuali riduzioni del reddito che possono verificarsi quando i tassi di interesse calano. Ciò aiuta a stabilire un piano più coerente per i pagamenti dei redditi, consentendo ai beneficiari di disporre i propri budget in base a tale minimo. Diversificando il portafoglio e riconoscendo che i tassi di interesse oscilleranno di volta in volta, i beneficiari non saranno lasciati allo scoperto e possono aspettarsi periodi in cui i tassi di interesse sono alti e i pagamenti sono più generosi.