Che cos'è l'assicurazione obbligazionaria?
L'assicurazione obbligazionaria è un tipo di copertura che garantisce che gli obbligazionisti saranno rimborsati in caso di inadempienza di un'emissione obbligazionaria. Nella maggior parte dei casi, le disposizioni del piano assicurativo garantiranno non solo il rimborso dell'importo principale originariamente investito, ma anche qualsiasi interesse maturato fino al momento in cui ha luogo il default. Gli emittenti di obbligazioni di solito assicurano questo tipo di assicurazione come mezzo per proteggere i propri interessi e quelli dei loro investitori.
Un vantaggio immediato che gli emittenti di obbligazioni ricevono dall'assicurazione di obbligazioni è un aumento del loro merito di credito complessivo. Ciò ha l'effetto di ridurre il grado di rischio associato all'emissione obbligazionaria, consentendo all'emittente di offrire un tasso di interesse più basso e allo stesso tempo attrarre potenziali investitori. Come ulteriore vantaggio, la presenza dell'assicurazione obbligazionaria sposta l'attenzione dal rating obbligazionario dell'emittente al rating creditizio dell'emittente in termini di analisti che valutano il grado di rischio associato all'opportunità di investimento. Poiché la copertura assicurativa elimina il rischio per gli investitori, l'emissione di obbligazioni è generalmente considerata un investimento degno.
Per gli investitori, la presenza dell'assicurazione obbligazionaria significa che anche se il detentore di obbligazioni subisce un qualche tipo di inadempienza, è probabile che vi sia un'interruzione minima o nulla nella funzione dell'obbligazione stessa. Con la maggior parte dei piani, l'assicuratore prende semplicemente il posto in cui l'emittente ha interrotto, effettuando pagamenti di interessi periodici che potrebbero essere dovuti agli investitori o continuando a maturare tali interessi per il pagamento quando l'obbligazione raggiunge la scadenza. Non è insolito che gli obbligazionisti non notino alcun cambiamento reale nel processo, a parte chi emette il pagamento degli interessi. Gli investitori che preferiscono trattare solo opportunità di investimento considerate stabili e relativamente sicure verificano spesso se una determinata emissione di obbligazioni è coperta da assicurazione prima di effettuare l'acquisto.
Mentre l'assicurazione obbligazionaria consente agli emittenti di strutturare opzioni obbligazionarie con un tasso di interesse inferiore rispetto a quanto sarebbe possibile altrimenti, ciò non significa che il rendimento offerto sia inferiore alla pari. Al fine di attirare gli investitori, gli emittenti obbligazionari devono comunque assicurarsi che l'ammontare degli interessi offerti durante la vita dell'obbligazione sia competitivo con emissioni obbligazionarie simili. Con praticamente nessun rischio residuo e un equo rendimento garantito anche nel caso in cui l'emittente si inadempia, un'obbligazione coperta da un'assicurazione obbligazionaria vale facilmente il tempo e la considerazione di qualsiasi investitore che cerca un'opportunità sicura e affidabile.