Qu'est-ce qu'un risque de revenu?
Le risque de revenu correspond au potentiel de diminution du revenu versé par un fonds en raison d'une modification des taux d'intérêt applicables. Ce type de risque est plus important avec les fonds qui utilisent des placements à court terme pour générer des revenus pour le fonds et avec les comptes du marché monétaire. En revanche, les investissements pour lesquels un taux d’intérêt spécifique est bloqué pendant une longue période comportent un risque de revenu moindre.
La fluctuation des taux d'intérêt peut souvent avoir un effet important sur la performance de divers placements détenus par un fonds d'investissement à court terme et accroître le degré de risque de revenu pour ce fonds. En effet, les gestionnaires du fonds réinvestissent en permanence au taux disponible le plus récent. Lorsque le taux d'intérêt moyen diminue, le taux appliqué à ces actifs diminue également. Par conséquent, même un investissement solide générera moins de revenus jusqu'à ce que le taux d'intérêt commence à augmenter à nouveau.
Un exemple simple de la façon dont fonctionne le risque de revenu est de considérer le revenu généré par un marché monétaire. Les taux d’intérêt utilisés pour calculer le paiement sont généralement un peu inférieurs au taux en vigueur. Cela signifie que si le taux d'intérêt actuel est de 4%, le marché monétaire peut baser les décaissements de revenu sur un taux de 3,75%. Si le taux d'intérêt actuel baisse à 3%, le marché monétaire s'ajustera en conséquence, en ajustant le taux utilisé pour déterminer les paiements de revenus à 2,75%. Cette approche permet de toujours maintenir les décaissements au-dessous du montant des revenus d’intérêts générés, un facteur qui garantit que le marché monétaire reste fort et capable de générer davantage de revenus à l’avenir. Parallèlement, tous les bénéficiaires du fonds constatent que leur revenu disponible provenant du fonds est réduit jusqu'à ce que les taux d'intérêt augmentent.
Une stratégie pour minimiser le degré de risque de revenu associé à un portefeuille consiste à diversifier les actifs afin que les placements à long terme assortis de taux d’intérêt fixes soient équilibrés avec les avoirs en fonds de revenu à court terme. Cela crée une situation dans laquelle les taux fixes sur les investissements à long terme compensent toute baisse de revenu pouvant survenir lorsque les taux d'intérêt baissent. Cela aide à établir un plancher plus cohérent pour les paiements de revenus, permettant aux bénéficiaires d’organiser leurs budgets en fonction de ce minimum. En diversifiant le portefeuille et en sachant que les taux d’intérêt fluctueront de temps à autre, les bénéficiaires ne sont pas en reste et peuvent espérer des périodes de taux d’intérêt élevés et de paiements plus généreux.