Wat is hefboomwerking?
Beleggers die zich bezighouden met leveraged trading kopen activa die meer kosten dan ze zich in contanten kunnen veroorloven. Ze storten contanten op een handelsrekening, die fungeert als onderpand waartegen ze geld van de makelaar kunnen lenen om de transacties te voltooien. Dit type handel wordt ook handel op de marge genoemd.
Hefboomtransacties worden gedaan vanaf speciale accounts die zijn ontworpen om de handelaar in staat te stellen geld van de makelaar te lenen om transacties uit te voeren. Het openen van een account vereist dat de handelaar verklaart dat hij de risico's begrijpt die gepaard gaan met margehandel en dat hij ermee instemt zich te houden aan de handelsregelgeving van regelgevende instanties en de makelaar. Deze voorschriften omvatten specificaties voor het minimumbedrag aan contanten of de minimummarge die de handelaar op de rekening moet handhaven.
Zolang de handelaar het minimale saldo op zijn rekening aanhoudt, kan hij transacties uitvoeren tot het maximale hefboombedrag dat zijn storting toestaat. Wanneer een handelaar zijn handelslimieten overschrijdt, worden zijn activa geliquideerd totdat zijn rekening de minimummarge heeft. Als hij de federale handelslimieten overschrijdt, kan hij worden onderworpen aan een federale call. Meerdere instanties kunnen leiden tot het bevriezen van zijn account.
Het doel van leveraged trading is om handelaren in staat te stellen transacties uit te voeren die anders buiten bereik zouden zijn. Markten hebben minimale aankoopvereisten die hen buiten het bereik van sommige beleggers brengen. De valutamarkt vereist bijvoorbeeld een minimale aankoop van 100.000 eenheden van de basisvaluta van de beurs. Hefboomtransacties stellen individuele beleggers in staat om zonder een grote hoeveelheid kapitaal deze markten te betreden.
Er zijn echter risico's verbonden aan leveraged trading. De bewegingen van activawaarden zijn groter ten opzichte van het initiële geïnvesteerde bedrag omdat de handelaar niet verplicht is om de volledige aankoopprijs te betalen. Als een handelaar een grote hefboomwerking heeft, kan een waardevermindering van zijn vermogen ertoe leiden dat hij een groter verlies lijdt dan zijn initiële belegging.
Verschillende financiële markten hebben verschillende niveaus van toelaatbare hefboomwerking. Aandelenmarkten, zoals de aandelenmarkt, laten de handelaar toe om slechts tweemaal de waarde van zijn rekeningsaldo te kopen. De grootste hefboom wordt gevonden op valutamarkten, waar een handelaar activa kan kopen die 20 keer meer waard zijn dan de contanten die hij op zijn margin-rekening heeft. Financiële toezichthouders, zoals de Federal Reserve Board, stellen maximale hefboomlimieten vast, maar een makelaar kan besluiten zijn klanten te beperken tot meer conservatieve posities. Individuele handelaren kunnen hun rekeningen ook instellen om liquidatie op lagere niveaus te activeren dan de door de makelaar toegestane maxima.