Wat is Value Line Investment Survey?
De Value Line Investment Survey is een gepubliceerde analyse van ongeveer 1.700 bedrijven die worden verhandeld op de New York Stock Exchange (NYSE), de Nasdaq en de vrij verkrijgbare markt. De Value Line Investment Survey gebruikt een tijdigheidsclassificatie om de toekomstige prestaties van aandelen te voorspellen.
Deze rangorde is het resultaat van een eigen berekening die probeert de prestaties van elk aandeel in de enquête te voorspellen ten opzichte van elk ander aandeel in de komende zes tot twaalf maanden. Volgens de website van het bedrijf, www.valueline.com, zou een aandelenportefeuille van nummer één voor rangorde voor tijdigheid beginnen in 1965 en, bijgewerkt aan het begin van elk jaar, tot 28.913 procent tot eind december 2008 hebben gewonnen. Dow Jones Industrial Average behaalde 1,355 procent in dezelfde periode.
Het onderzoek zelf bestaat uit drie delen. Het gedeelte Ratings en rapporten bevat een rapport van één pagina voor elk bedrijf. Het gedeelte Samenvatting en index bevat een index van alle aandelen in de enquête en informatie om beleggers te helpen aandelen te selecteren voor hun beleggingsdoelen. Het gedeelte Selectie en advies bevat voorspellingen, statistieken en modelportefeuilles. Veel beleggers die zich inschrijven voor de Value Line Investment Survey houden het onderzoek van elke week bij en slaan ze op in grote groene of zwarte mappen die door Value Line worden verstrekt.
De aandelen die zijn opgenomen in de Value Line Investment Survey worden ook verhandeld als een index. Bekend als de Value Line Composite Index, wordt de index verhandeld op de futures-markt van de Kansas City Board of Trade. De index wordt berekend met behulp van een rekenkundig gemiddelde. Deze methode bestaat uit het toevoegen van de procentuele verandering van alle aandelen in de index en vervolgens delen door het aantal aandelen in de index. Deze methode resulteert in een waarde die meer lijkt op de verandering in een portefeuille die alle aandelen in gelijke hoeveelheden hield, vergeleken met het geometrische gemiddelde dat tot 1988 door Value Line werd gebruikt.
De Value Line Composite Index is een gelijk gewogen index, soms een ongewogen index genoemd. Dit betekent dat elk aandeel een gelijk gewicht krijgt in de index, in plaats van gewogen te worden op basis van de marktkapitalisatie. De Standard & Poor's 500 Index ®, ook bekend als de S&P 500 ®, is daarentegen een marktwaarde gewogen index, waarbij elk aandeel gewogen is in overeenstemming met zijn marktwaarde. Een gelijk gewogen index heeft minder kans dat de waarde van de index dramatisch wordt beïnvloed door de prestaties van een enkel aandeel.