Hva er et bjørnemarked?

Når finansmarkedene opplever en utbredt og betydelig nedgang, blir de rådende økonomiske forhold referert til som et "bjørnemarked." Et bjørnemarked er det motsatte av et oksemarked, et marked som raskt øker i verdi. Når markedene blir bearish, kan resultatene for investorer og allmennheten være nervøs. Hvis et bjørnemarked vedvarer, er det mulig å inngå en økonomisk depresjon. Oksemarkedene derimot har en tendens til å generere utbredt optimisme så vel som fortjeneste, med investorer som håper at markedet ikke viser seg å være en boble.

Folk skiller bjørnemarkeder med forskjellige indikatorer. Som en generell regel er et ekte bjørnemarked ledsaget av alvorlig pessimisme blant investorer. Investorer blir konservative, hamstrer porteføljene sine og foretar forsiktige investeringer. Dette driver markedet enda lenger ned, noe som til slutt fører til en markedsnedgang på hele 20%. Et bjørnemarked påvirker også flere markeder; i USA, for eksempel, vil både NASDAQ og S&P indeksene begynne å falle. En nedgang i ett marked alene er ikke et bjørnemarked, selv om det kan markere starten på det.

I løpet av et bjørnemarked har folk en tendens til å selge sine aksjer i håp om å tjene penger mens de kan. Dette kan utløse en depresjon, med massesalg som genererer panikk. Noen investorer driver også med kort salg, en potensielt risikabel investeringsprosess der de selger lånte aksjer i håp om å kjøpe dem tilbake senere til sterkt reduserte priser, og holde prisforskjellen. Dette kan være farlig hvis markedet ikke går som forutsagt.

Det er viktig å skille et bjørnemarked fra en korreksjon. En korreksjon skjer når oppblåste aksjekurser faller til et mer naturlig nivå. Det er et mer kortvarig fall i lager- og sikkerhetsverdier, og selv om det kan være vanskelig å sykle ut, er det ikke preget av massepessimisme og frustrasjon over nedgangen i markedet. Under en korreksjon kan kyndige investorer kjøpe gode aksjer til lavere priser, og potensielt få et overskudd når markedet kommer fra korreksjonen.

Flere ting kan utløse et bjørnemarked. Typisk vil markedsnedgangen være ledsaget av en generell lavkonjunktur, preget av høy arbeidsledighet og økende inflasjon. I tillegg vil nøkkelindekser som boligverdier ha en tendens til å falle raskt. I USA var et av de mest kjente bjørnemarkedene på 1930-tallet, under den store depresjonen. Et annet bjørnemarked dukket opp på midten av 1970-tallet, et resultat av stagflasjonsøkonomien.