Hva er et byråkors?

Et agentbyrå, også kjent som et dobbelt byrå, er en situasjon der det utføres en handel med en enkelt agent eller megler som handler på vegne av både selger og kjøper. Denne typen handelsaktiviteter utvikles vanligvis når to klienter som betjenes av samme megler, utfører ordrer som utligner hverandre. I de fleste innstillinger vil agenten eller megleren følge de vanlige prosedyrene i behandlingen av disse to ordrene, og krysse de to bare hvis det ikke mottas et bedre bud på handelsgulvet.

Potensialet for et byråkryss materialiseres når to forskjellige investorer som jobber med samme megler sender inn forskjellige ordre om å utføre handler som utlignet den andre. For eksempel sender den ene klienten en ordre om å kjøpe et visst beløp av en gitt sikkerhet, mens den andre klienten sender inn en ordre om å selge et visst beløp av den samme sikkerheten. Vanligvis vil eventuelle grenser for kjøps- og salgspriser også være veldig like. Megleren vil ved mottak av de to ordrene merke at de kan krysses, men vil behandle ordrene på vanlig måte og kunngjøre dem på et handelsgulv. Hvis ingen akseptable bud for noen av ordrene blir realisert, kan megleren fortsette med å krysse de to og i det vesentlige fullføre transaksjonene på en måte som gjør det mulig for begge klienter å motta det de ønsket fra handelen.

For megleren eller agenten forekommer forekomsten av et byråkors fordelen av å kunne samle en provisjon fra hver av de to involverte klientene. Samtidig kan denne spesielle transaksjonstypen ofte gjøre det mulig for megleren å redde begge klienter enhver spredning som ville blitt belastet av markeds beslutningstakere hvis de to ordrene til slutt ble utført gjennom en markedsplass. Fra dette perspektivet kan hendelsen av denne typen krysshandel være til fordel for alle involverte.

I nasjoner hvor et byråkryss regnes som en prosedyre for eiendom og lovlig handel, er det typisk myndighetsregler som hjelper til med å forhindre at meglere eller agenter favoriserer interessene til en klient fremfor den andre. Dette er en av grunnene til at begge ordrene må tas til handelsgulvet og kunngjøres. Ved å gjøre det gjør det mulig at alle bud som til slutt vil være til større fordel for en eller begge klienter, blir akseptert. Forutsatt at det ikke mottas bedre bud, gjør byråkrysset det mulig å gjøre opp begge ordrene raskt og enkelt, et resultat som vanligvis er tilfredsstillende for både kjøper og selger.